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债券暂停上市后回售权还能行权吗?

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解决时间 2021-03-03 03:51
债券暂停上市后回售权还能行权吗?
如能可具体说吗?
(以超日为例
)
最佳答案
无论是否债券暂停上市,其回售权理论上是还能行权的,这个回售条款实际上是这债券发行时已经承诺在特定时间点上赋予投资者的一个权利选择。
按超日太阳的情况为例,其债券回售期是在自发行日起三年后应该是在2015年3月初,但现在只看其财务状况并不乐观,如果此公司还能正常运行到2015年3月,由于债券的合约条款,该公司理论上还是会发回售相关的公告,等到那时候你要提出回售能不能还上这笔债务还是一个问题,原因是大部分对于投资这债的投资者都是期望利用回售条款把资金退出来,由此可估计其回售比例是甚高的,如果那时候该公司的财务情况并不容许这种大规模的回售,而投资者多数选择回售的情况下,此债肯定要面临刚性违约问题。现在离回售还有1年多时间,到那时候回售还是要通过一定的交易流程操作的,到那时候你应该问一下你交易的证券公司营部比较好,还有就是要关注该公司未来的财务状况是否有改善和相关回售的方案,一般回售条款都会在回售前发出一个调整票面利率的公告,让投资者选择回售还是接受上调或不上调票面利率的方案继续持有该债券,看那时候该公司会对于此债是否调高票面利率来延缓这种提前回售的危机(我可以确定超日债是有这个条款的),但个人认为就算该公司调高票面利率对于大部分的投资者来说也会仍然选择回售为主,毕竟这公司的风险太大,买债券就是图个安全。
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一般这种具有可调整票面利率的含回售权债券通称是x+y发行模式,所谓的x+y发行模式是指该债券的发行期限是x+y年,即债券的发行期限是几加几的发行模式,在第x年年末前(会稍微提前一点时间),发行人有权决定在本期债券存续期的第x年末上调本期债券后y年的票面利率,并且发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告(实际上是发行者可以选择不上调的,但一般债券条款限定只能上调或不上调,却不能下调,这个是否上调主要是看x年年末时当时的市场因素情况而定)后,投资者有权选择在本期债券的第x个计息年度的投资者回售登记期内进行登记,将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人或选择继续持有本期债券。投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的,须于发行人上调票面利率公告日起五个工作日(这个的天数要视乎相关债券条款是怎么规定,一般就是五个工作日)内进行登记;若投资者未做登记,则视为继续持有本期债券并接受上述上调或不上调。
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