股票：宝钛股份

宝钛股份600456怎么样？

    宝钛股份长期投资价值，逻辑主要有以下四点：其一看好钛行业复苏，当前国内钛行业仍处于周期性底部，公司盈利对海绵钛价格弹性极高，一旦钛行业复苏，公司产品售价与毛利率将出现双双回升局面，公司盈利增长空间极大。宝钛股份作为国内最大的钛材供应商，占据近三分之一市场份额，一旦行业复苏，理当最为受益。其二看好公司航空钛材出口复苏，随着全球航空钛材需求的回升，公司高毛利的航钛产品出口回暖可期；其三是08 年增发项目陆续投产，尤其是万吨锻压机和钛带项目，将在未来显著提升公司产品结构和整体毛利率；最后我们看好公司2009 年新业务，工业级锆的发展潜力。2009 年9 月，经专家组严格评审，宝钛生产的Zr-3 锆板（管）材质量与国外先进水平相当，已满足ASME 压力容器使用的要求，完全可以替代进口产品用于压力容器的建造。宝钛股份顺利通过压力容器用国产锆材料技术评审，为我国工业级锆材国产化和规模化生产奠定了坚实的基础，同时也打破了我国工业级锆材长期依赖进口的格局。据估算，目前国内压力容器用工业级锆材市场容量 1500-2000 吨，基本全部依赖进口。宝钛股份2009 年生产量不足100 吨，贡献毛利2000 多万，预计今年生产250-300 吨，贡献毛利7000-8000万。2-3 年后，即使完成一半市场的进口替代，成长空间也很大。

    按照 10-12 年海绵钛每吨6 万、8 万和10 万的价格预测，经测算10-12 年EPS 分别为0.19 元、0.69 元和1.31 元，我们维持盈利预测不变，评级上调至买入，目标价33 元。理由主要有二：一估值优势。近期股价大幅下跌导致当前公司PB 仅为2.4 倍，在国内60 多家有色上市公司中排名第三低，也处于公司历史估值的低位区间。我们认为如此低的PB 估值已经充分反映了行业低迷的预期。二公司航空钛材出口回暖指日可待，主要受益于海外航空业的强劲复苏。(来源于东方证券)

1、基本面：陕西有色资源板块，公司产品属于稀缺资源类，并且存在资产注入的预期；宝钛股份(600456)董秘郑海山6月份说：高端钛材市场占有率在90%以上；【2010-08-05】中报点评:宝钛股份(600456)最坏的时期已经过去：海外钛市场复苏强劲,预期下半年开始公司航空钛材出口订单逐步恢复。今年来波音公司一系列公告显示钛行业复苏强劲--如梦幻787 试飞成功,预期年底交货及过去四个月连续三次公告对旗下多款机型未来两年生产提速。十二五期间我国钛行业需求将进入全新爆发式增长领域,公司作为国内钛材行业龙头,将充分受益。

2、技术面：从周均线图和日均线图形来看，K线指标已经突破了所有均线的压制，走入了良好的上升通道之中，并且按照21010年9月3日收盘价24.58元计算，已经收复了2010年6月18日23.72元的60天均线破位价格；8月27日到30日两个交易日产生的跳空缺口，随后三个交易日并没有回补，而且所有均线都参与了多头发散的排列状态或者准备状态，说明股票随后即将进入强势整理期，并随时有启动中期行情的可能；

3、历史数据，翻看股票历史K线图，即使07年中国A股大牛市期间，此股的涨停板数量也屈指可数，因此在稳健基础上，此股上行空间可以想象，但是对于职业投机者而言，在这里未必可以得到巨大获利！ 以上观点完全出自个人观点和判断，不具备任何投资、投机的理由和条件。据此参与股票的朋友“风险自担”！！！

平安证券 亮亮 2010年9月4日

2010.09.03收盘为24.58元,涨跌幅为1.99%,换手率为6.56%,创56日新高,今日成交量为137517.81手,与上个交易日相比变化132867.00%，创3日新高。上攻节奏良好，继续走高；成本22.14元，股价脱离主力成本区，中线可适当介入。

    根据 宝钛股份 600456的中报数据显示， 最困难的时期已经过去，海外的钛市场复苏强劲，预计下半年公司销售的航空钛材的出口大单会恢复常态。

    这只股票的技术走势看，股价已经是有效突破年线的强阻力位，均线系统呈现多头排列，新的上升通道已经形成，而且量价配合良好，建议您积极介入为宜。