财务管理中的折现率的公式如何理解

财务管理中的折现率的公式如何理解

折现率是个比率，参考市场利率进行调整后的比率。
1、公式

（PV = 现值（present value），C=期末金额，r=折现率，t=投资期数）
2、折现率指将未来有限期预期收益折算成现值时使用的比率，这个比率可能是当时的市场利率，有可能不是，要根据折现的具体情况而定。
3、该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率，是税前的利率。
4、折现率的确定，应当首先以该资产的市场利率为依据。如果该资产的利率无法从市场获得，可以使用替代利率估计折现率。
5、替代利率在估计时，可以根据企业加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率作适当调整后确定。应根据所持有资产的特定环境等因素来考虑调整。
6、企业在估计资产未来现金流量现值时，通常应当使用单一的折现率。

扩展资料
（1）债券价值、股票价值的折现率
债券价值：用税前等风险投资的市场利率
普通股价值：用税后的股票资本成本
优先股价值：用税后的优先股资本成本
计算债券价值时，由于利息是税前支付的，所以就用税前的折现率。而计算股票价值时，由于股利是税后支付的，所以折现率也要用税后的。
（2）项目价值、企业价值的折现率
项目价值：用税后加权平均资本成本
企业价值：如果是实体价值：用税后加权平均资本成本，如果是股权价值：用税后的股票资本成本
（3）租赁相关的折现率
判断租赁性质时计算最低租赁付款额：用税前的有担保债券利率
租赁净现值：用税后有担保的债券利率
（4）计算附认股权证债券和可转换债券的价值
附认股权证债券和可转换债券的价值：
计算纯债券价值部分，用等风险投资的税前利率，求两者的资本成本时，先求出税前的再换算成税后的。
参考资料
百度百科-折现率

这个折现率是把未来的现金流量折成现值所使用的报酬率。举一个复利的例子：
现在有100元，要想使其两年后变为121元，那年报酬率应为10%，即：
100×（1+10%）^2
那么这个10%就是将121元，按两年期折算为100元的折现率。

由于资金是有时间价值的，今天的一块钱和一年后的块钱在价值是是不能等同的。如何把一年后的一块钱和今天的一块钱在价值上进行比较呢，那就要把一年后的一块钱折成今天的价值，这叫折现。公式是：
一年后一块钱在今天的价值=一年后的一块钱/（1+折现率）
二年后一块钱在今天的价值=二年后的一块钱/（1+折现率）^2（注：平方）
三年后一块钱在今天的价值=三年后的一块钱/（1+折现率）^3（注：立方）
依次类推。
在进行折现时，折现率一般采用当前的市场利率，如同样期限的贷款利率等；或用资金的实际成本作为折现率。
仅供参考!

折现率是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。本金化率和资本化率或还原利率则通常是指将未来无限期预期收益折算成现值的比率。
折现，将未来收入折算成等价的现值。该过程将一个未来值以一个折现率加以缩减，折现率应恰当地体现利率。例如，如果某人许诺2年后给你121美元。当时，正常的利率或贴现率是年率10%。据此我们可以计算这121美元的现值。所用的折扣因子是（121/[(1+10%)^2]=100）。用以折现未来收入的折扣因子或曰比率称为折现率。
折现率的确定，应当首先以该资产的市场利率为依据。如果该资产的利率无法从市场获得，可以使用替代利率估计折现率。
替代利率在估计时，可以根据企业加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率作适当调整后确定。应根据所持有资产的特定环境等因素来考虑调整。
企业在估计资产未来现金流量现值时，通常应当使用单一的折现率。
如果资产未来现金流量的现值对未来不同期间的风险差异或者利率的期间结构反应敏感，企业应当在未来各不同期间采用不同的折现率。