关于货币乘数公式的疑问，请高手解惑

它的公式是:

m =C/D + 1 / …… ，分母不写了

我想问的是，C不是持有在居民和企业手里的钱吗？为什么还能派生货币

你想的没错。一般的教科书上都将“基础货币”（又叫“高能货币”）定义为C+R，即通货+银行准备金，百度百科上给出的公式是“基础货币=法定准备金+超额准备金+银行系统的库存现金+社会公众手持现金”，这个更准确。
然而其中的法定准备金、超额准备金和社会公众手持现金都不能派生货币，只有银行系统的库存现金可以算作“高能货币”，能够派生货币。这点教科书上一般不会说，但根据对基础货币“高能”意义的解释和后文对基础货币派生存款的描述可推测，教科书忽略了这一问题。
教科书本身的矛盾表述暴露了这一问题——教科书一般会讲到“影响货币乘数的因素”——法定存款准备金率的大小、现金漏损率（指银行在信用及创造派生存款过程中，难免有部分现金会流出银行体系，保留在人们的手中而不再流回）的大小及超额准备金率的大小。试想，既然法定准备金、社会公众手持现金和超额准备金都是“高能”的、能够派生货币，为什么高能货币内部的结构性转化会影响货币乘数呢？
教科书错了吗？是的！经济学在全世界的范围来看都不算是一门成熟的学科，学术界对很多理论问题还有相当大的分歧，这也是为什么经济学会分出那么多派别的原因。经济学教科书上的错误还有不少，真正想了解经济学，必须独立思考。

你能把公式写完整么？不然我不能确定你想具体问的方向。 一般来说在货币乘数中的C是指现金，但要理解为是中央银行所发行的现金货币（而不是简单的居民和企业手中的现金）。 C加上中央银行里的法定存款准备金共同组成了基础货币，通过商业银行的存款创造过程就能派生货币，中间的倍数就是货币乘数。

你好！ 基础货币包括两部分，一部分是流通中现金，一部分是商业银行持有的准备金，现金这部分的确是不能派生货币的。但对中央银行来讲，它能够比较好地控制基础货币的总量，却不能控制基础货币里现金和准备金各自的份额，这是跟公众的行为有关的。所以从中央银行控制货币供应的角度，把基础货币总量作为货币创造的起点。 如果对你有帮助，望采纳。