现金流量表分析和应用中存在的问题

分析“现金流量表分析和应用中存在的问题”，并提出“建议”或“措施”

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作者 吉国梁 来自 （中铁十二局集团建安公司，山西太原，０３００２４） 人气 403 背景色 字号 大 中 小
文章编号：１００５－６０３３（２００６）０５－0144-03 收稿日期：２００５－１１－１５

　　摘 要：阐述了现金流量表的分析应用在企业经营管理中的重要作用，指出现金流量表的分析应围绕着经营活动现金流量净额水平、投资活动现金流量和筹资活动现金流量来进行。

关键词：现金流量表；财务管理；经营活动

中图分类号：F275 文献标识码：Ａ

　　现金流量表的分析应用，是指报表的使用者通过了解企业在报告期间的现金流入流出情况，把握企业主体现金流量的变化趋势，判断企业获利能力和偿债能力，以进一步加强企业管理的活动。然而，现金流量表的分析没有规范性标准，分析者在实际操作中可以各取所需，在应用上互有差别。笔者认为应围绕以下方面来进行分析应用。

１ 经营活动现金流量净额水平

　　经营活动是指企业投资、筹资两类活动以外的所有交易和事项。经营活动产生的现金流量净额，是企业通过运用所拥有的资产创造的主要与利润有关的现金流量增量。经营活动现金流量净额分析应关注以下３个方面的内容：

１．１ 经营活动现金收入与支付的交易和事项因素

　　经营活动中具体的交易和事项特别多，应首先进行分类分析，而后再分析个别情况。在经营活动资金收入方面的影响因素有：销售商品、提供劳务收到现金；经营租赁收到现金；收到增值税销项税额和退回的增值税款；收到的除增值税以外的其他税费返还；收到的其他与经营活动有关的现金。在经营活动现金支付方面的影响因素有：购买商品、接受劳务支付现金；经营租赁支付租金；支付给职工和为职工支付的现金；支付增值税、所得税及其他税费的现金；支付其他与经营有关的现金。

　　总的说来，现金收入方面的影响因素，表明经营活动产生的现金收入是从哪些渠道流入企业的。现金支付方面的影响因素，表明经营活动产生的现金流出是从哪些方面流出企业的。在现金流入、流出因素中，对经营活动现金流量净额影响的性质是不同的：收入类为正向影响，支付类为反向影响。因此，企业为了有效提升经营活动现金流量净额指标，就要设法提高经营活动现金流入量水平，降低现金流出量水平。在分析中，应将现金流量的实际水平同计划水平相比，或与以往年度相应水平比较，评价经营管理，把握现金流量净额变化趋势。

　　分析现金流入流出的现金流量影响因素时，也应对现金收入与支付的每项交易或事项予以分析。如结合资产负债表提供的应收账款（净额）、应收票据、预收账款等项目的期初、期末数字和损益表提供的主营业务收入数字，对比与分析流量表上销售商品、提供劳务所收到的现金金额是否代表着企业该类交易真实的现金收入能力，以及其流量变化对经营活动现金流量净额的影响。

　　结合流量表提供的收到增值税销项税额、退回的增值税款和其他税费返还、支付增值税、所得税以及其他税费，分析这些涉税事项分别对经营活动现金流入量、流出量的影响；分析企业是否按时足额交税；结合企业实际税（费）率及税费的免减退情况，分析企业税负轻重，即企业所处的税收政策环境。

　　结合资产负债表提供的应付账款、应付票据、预付账款等项目的期初、期末数，分析购买商品、提供劳务而支付的现金金额是否属于正常，本期为此项购进支付的前期应付款和后期预付款的比例是多大，跟计划支出比，跟往年数字比，支付金额是上升了，或是下降了，原因是什么，是否对经营活动现金流量净额变化趋势产生了重大影响。

　　另外，支付的其他与经营有关的现金项目也应予以关注，因为在现金流量中，未加冠名的经营活动现金支付金额都置于本项目反映。通过分析，了解其中的构成内容、相应的金额变动趋势，以及对现金流量净额产生的影响。

１．２ 企业净利润水平及其结构

　　企业净利润的产生，有助于提高经营活动现金流量净（增）额，企业亏损，就会对此产生负面影响。所以，企业现实的净利润水平以及具有多大的提升潜力，跟企业创造现金资产的能力有着密切的联系。

　　然而，净利润的金额与经营活动现金流量净额并不相等，两者存在差额。差额形成的原因是，这两个指标选择同一个计算规则（选择现金制）使其可比时，存在一些调增、调减内容，如处置固定资产收益，它是净利润的一部分，但不是经营活动的现金流量内容，要在净利润基础上调减。再如，待摊费用摊销时计入了管理费用、制造费用等账户，但没有现金流出，所以调整时应将摊销金额加回净利润。这样，所有需在净利润上调增或调减项目就“构成一族”，于是，净利润可表示为：净利润＝“调整一族”＋经营活动现金流量净额，此公式表示净利润包括了公式所示的两项内容，这就是净利润在“现金制”下的结构。显然，“调整一族”的代数和金额大了，另一部分就相应要少。所以，净利润结构表示了净利润的质量。净利润金额大，且净利润金额接近经营活动现金流量净额的高质量净利润，一定会不断提升企业自有现金资产实力，有利于企业偿债能力的提高。

　　除根据经营活动中的可确定因素分析现金流量以外，一些不确定因素对现金流量的影响也不能忽视，如企业的或有负债、企业为其他单位的担保、产品市场环境的可能改变等，都有可能在未来对企业经营活动现金流量产生影响。

１．３ 经营活动现金净流量流向和偿债能力的分析

　　企业在一定会计期间内产生的经营活动净流量，将会被游离出来转化为对外投资、偿还债务或向投资人分配利润等支付事项流出企业。因此，对经营活动产生的现金净（增）流量的分析，应联系企业整体资金流转状况全面地做出流向的说明，使投资者（包括权益性投资和债权投资）或潜在投资者了解企业自身经营新增财力用到哪些方面了。这样，便于他们对现金流量表反映的现金流向和余缺状况有更清晰的了解。

　　若企业为亏损，经营活动产生现金净流出量，企业发生经营活动现金周转的困难，也应对经营活动现金短缺状况做出说明。

　　经营活动的现金净流量，用于企业偿债能力分析，可按其当期新增加的经营活动现金净流入量对企业全部负债（流动负债加上长期负债之和）的比率，来分析企业现存经营活动现金净流入量用于偿债的能力，若此比率为１/４，就是说企业若能维持当期这样的现金净流入的能力，目前的债务必可在４年内全部还清。若短期债权人在了解企业长期偿还期均在一年以后，企业资信可靠，也可直接用企业当期新增的经营活动现金净流入量对企业流动负债的比率来分析。该比值若大于１，表明企业经营不出现异常突变情况，未来一年内，企业即可用经营活动产生的现金净流入量来清偿短期债务。这种分析方法可弥补通常采用的流动比率、速动比率等指标的不足。

２ 投资活动现金流量分析

　　投资活动的现金流量指：一是企业收回投资（包括固定资产、无形资产及其他长期资产）以及其他与投资相关的活动而形成的现金流入量；二是购建长期资产、相对性投资、债权性投资以及其他与投资相关的活动而形成的现金流出量；三是投资活动现金流入量减去投资活动现金流出量后的现金流量净额。

　　投资活动现金流量分析除了对投资活动引起的企业总现金流量的变动情况等一般性分析之外，还要根据报表使用者的具体需要就一些重要（或特殊）情况重点做出分析，比如：当前对外投资的收益水平、风险估计或已形成的损失；重点固定资产购建项目按购建计划支付现金情况、超支与减支的原因；属于固定资产购建的在建工程成本而被转作递延资产摊销处理的金额以及对后续时期成本水平的影响；原来购建的固定资产的资本性支出发生减少或损失的分项与总额情况以及当企业购建或处置子公司及其他营业单位时整体（或部分）收购或处置的现金资产金额、非现金资产数额、类型、性能状况对企业营运资金与固定资产的影响；负担债务式收购处置对企业资本结构的影响；收购处置后对企业获利能力的影响。

３ 筹资活动现金流量分析

　　筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成变化的活动。筹资活动产生的现金流量是指：一是吸收权益性投资、发行债券、借款及其他跟筹资相关的活动形成的现金流入量；二是偿还债务、发生筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁、减少注册成本及其他与筹资相关的活动支付现金所形成的现金流出量；三是筹资活动现金流入量减去筹资活动的现金流出量后形成的现金流量净额。

　　筹资活动现金流量分析的主要内容有：其一，筹资活动引起的企业资本构成变化的影响分析。企业接受（或减少）权益性资本、增加（或归还）债务、得到（或减少）权益和利润等对企业资本构成均产生影响。企业资本构成中负债率高，对降低综合资金成本有利，但又相应降低企业所有者权益比率，从而影响企业债权保障力，增加引发企业债务危机的可能。可降低企业资产负债率以提高企业资本稳定程度，但在资本报酬率高于借款利率的情况下，又会因思想保守丧失通过举债而取得企业高的投入回报的时机。故应结合企业经营情况，分析因筹资活动而引起的企业资本构成的变化，判断企业筹资活动的规模对企业获利能力、偿债能力的影响。其二，筹资活动中有无现金调度不当或使用短期借款失当的情况，如短期借款不是补充流动资金不足，而是用于投资短期有价证券，特别是风险较大的股票投资等，判断短期借款使用的合理性以及存在的问题。其三，分析不涉及现金的投资与筹资活动，如以固定资产偿还债务或进行投资，以投资偿还债务以及存货偿还债务、接受损赠的固定资产等对现金流量产生的影响。另外，除对经营、投资、筹资进行现金流量分析之外，对涉及外汇业务的企业，还应当就汇率变动对企业流量的影响予以分析。

　　企业重大的或有事项对企业未来会计期间现金流量可能发生的影响也应予以分析说明，如应收账款可能无法收回、企业为销售商品提供担保、贴现票据可能发生追索、为其他企业担保、待决诉讼、发生税收争议可能补交税款或获得税款返还、由于污染了环境可能发生治污费用或受到处罚等。

（责任编辑：邱娅男） <转>