假设英国市场的利率为6%，美国市场的利率为4%，纽约市场的即期汇率为1

假设英国市场的利率为6%，美国市场的利率为4%，纽约市场的即期汇率为1

1。套利者即期将英镑兑换成美元，进行，到期取出，再兑换成英镑，假如汇率不变，套利获利（减英镑机会成本）：
*1.5770*（1+10%）/1.5780-*（1+8%）=1930.29英镑
英镑升水，远期汇率为1英镑=（1.5770+0.0110）/（1.5780+0.0120）=1.5880/1.5900
套利者即期将英镑兑换成美元，进行，同时出售美元本利的远期，到期时，美元本利收回，并按照远期出售，得到英镑，减去英镑机会成本，套利获利：
*1.5770*（1+10%）/1.5900-*（1+8%）=1100.63英镑
2。即期市场汇率为1美元=5.5港币，港币汇率高于执行汇率，承租人执行期权，以6港币1美元的价格买入300万港币支付，加上支付的期权费，共支付了55万美元。
即期市场汇率为1美元=6.5港币，港币汇率低于执行汇率，放弃期权，直接在市场上购买美元支付，加上支付的期权费，承租人共支付了300万/6.5+5万=51.1538万美元

1.6700*[1+（4％-6％）*3/12]=1.6617