请问,政治问题,剖析几种不遵守市场“规则”的现象

请问,政治问题,剖析几种不遵守市场“规则”的现象

由于法制不健全、市场规则尚未充分建立并得到遵守,导致了证券市场不规范,各种违法违规现象长期滋生和蔓延。违法违规行为的不断出现,造成市场秩序的混乱和市场信用的缺失,影响了证券市场的有效运行和进一步的发展。概括起来, 我国证券市场上违法违规行为主要表现为以下几种类型。 一、违反信息披露的原则和要求 在公众持股的上市公司中,由于股权高度分散,导致公司“所有权与控制权的分离”。这种两权分离使得分散在外的中小股东与公司的经营者在有关公司经营及财务状况等方面存在严重的信息不对称。信息的不对称产生“道德风险”——公司的经营者有可能以牺牲公司的利益为代价追求其自身的利益, 中小股东的权益面临被侵害的危险。为了充分保护广大投资者的利益, 必须要求上市公司的经营者及时地向公众披露公司的有关信息。因此可以说, 强制性信息披露制度是上市公司治理的基本原则,也是证券市场监管制度的基石,是投资者利益和证券市场效率的根本保障。 借鉴国外的经验,我国一直强调强制性信息披露制度,要求上市公司必须真实、完整、及时、准确地公开披露公司的重大事项和有关信息。然而,由于种种原因,我国上市公司在信息披露方面很不规范,违法违规问题十分严重。 主要有以下一些具体表现。 1、信息披露不准确、不完整。例如,有的公司对应披露的事项如担保、诉讼、委托等不予披露,许多公司对关联交易的信息披露很不充分。 2、信息披露不及时。这在上市公司中是一个普遍存在的问题。 有些公司在重大事件发生后,不是不披露有关情况,而是不及时披露, 等到该信息在市场上已成为半公开化时才披露,造成了对那些未能及时获得信息的投资者的不公平。更有甚者, 故意延迟披露有关信息,为一些内部人员进行内幕交易创造条件。 3、信息披露不真实,甚至瞒天造假。有些上市公司故意发布虚假信息, 欺骗投资者,操纵市场牟取暴利。例如,“琼民源”虚构利润5.4亿元,虚增资本公积金6.57 亿元,导致其股价在5个月时间里上涨了4倍；银广夏虚构利润7.45亿元,编造了中国股市“第一大绩优股”的神话。ST黎明则是一路造假,骗取了证券市场的“入场券” 。在造假方面,这些公司瞒天过海,登峰造极,其行径之恶劣,实在是令人叹为观止。这些欺骗广大投资者的恶性案件严重地打击了投资者的信心, 引发了证券市场的信用危机。 二、操纵市场,损害他人利益 操纵行为是一种典型的欺诈,它以欺骗的手段诱使他人买卖证券,其目的是损害他人利益而为自己获取利益。操纵行为扭曲了证券市场价格, 扰乱了证券市场正常发挥其资源配置的功能,对证券市场的危害很大,主要体现在：（1）虚构供求关系, 误导资金流向；（2）损害投资者利益,危害证券市场的稳定和发展；（3 ）破坏市场竞争机制。 前几年,操纵行为在我国证券市场上十分猖獗,“黑庄”盛行,“恶炒”成风,严重地扰乱了市场秩序,损害了中小投资者的权益。这方面的典型是亿安科技。 亿安科技的董事长利用其控制的几家投资顾问公司疯狂炒作该公司股票, 令成千上万的投资者血本无归。今年以来,随着监管部门加强监管、加大查处和打击力度,操纵行为得到有效遏制。然而,操纵行为仍然存在,只是更加隐蔽。 三、利用内幕交易,牟取不正当收益 证券内幕交易,是指掌握未公开的价格敏感信息的人,利用该信息进行的证券交易,目的是获取收益或减少损失。在证券市场上,关于价格的信息应该是公开的, 投资者在信息的占有上应该是平等的, 只有这样才能充分发挥证券市场优化资源配置的作用,保护投资者的利益。内幕交易违背了市场公平、公正、公开的原则,它使少数人利用其特殊地位,谋取不正当收益,损害其他投资者的利益, 不利于证券市场的有效运行。因此,各国立法基本上都对内幕交易实施严厉的制裁,违反法律的规定、从事内幕交易不仅要受到行政、民事处罚,还要受到严厉的刑事制裁。我国在 1997 年以前对内幕交易只规定行政处罚。1997年修订的新刑法增添了内幕交易罪, 对内幕交易施以刑事制裁。一般认为,我国证券市场上内幕交易的情况比较严重,内部人利用内幕消息牟取暴利,由于信息不对称,许多普通投资者不得不忙于四处打听“内幕消息”。内幕交易是我国证券市场发展面临的一个严重问题,迫切需要肃清。 除了上述三种主要的违法违规行为之外, 我国证券市场上还存在着其它许多不规范行为,例如,许多上市公司编造项目增发“圈钱”, 一些公司随意改变募集资金用途,一些公司的控股股东长期占用上市公司的资金,控股股东与上市公司之间存在大量的不规范关联交易,证券公司向客户透支、挪用客户保证金,证券公司、会计师事务所等中介机构参与协助上市公司造假,等等。 这些不规范行为严重地损害了广大投资者的利益,扰乱了市场秩序,破坏了市场公信力。