Creditmetrics模型的分析

Creditmetrics模型的分析

受险价值模型就是为了度量一项给定的资产或负债在一定时间里和在一定的置信度下其价值最大的损失额。
一支交易股票的受险价值，如图。
VaR方法度量非交易性金融资产如贷款的受险价值时则会遇到如下问题：
1.因为绝大多数贷款不能直接交易，所以市值P不能够直接观察到。
2.由于贷款的市值不能够观察，也就无法计算贷款市值的变动率σ。
3.贷款的价值分布离正态分布状偏差较大。 信用度量制是通过掌握借款企业的资料如:
（1）借款人的信用等级资料
（2）下一年度该信用级别水平转换为其它信用级别的概率
（3）违约贷款的收复率
计算出非交易性的贷款和债券的市值P和市值变动率σ，从而利用受险价值方法对单笔贷款或贷款组合的受险价值量进行度量的方法。