“利率掉期”相关问题 请高手解读

1."利率掉期“的主要形式是，在一定期限内，用”浮动利息现金流“去交换固定利息现金流”。主要用途是以“更低的成本”来“模拟”长期固定利率债券运作。

请用通俗点的方式解释下谢谢!

2.为什么“利率掉期”可以对冲未来利率变化的风险？

1. 所谓利率掉期，是藉利息支付方式的改变，而改变债权或债务的结构，双方签订契约后，按照契约规定，互相交换付息的方式，如以浮动利率交换固定利率，或是将某种浮动利率交换为另一种浮动利率。订约双方不交换本金，本金只是作为计算基数。　　用途：　　（一）规避利率风险：让使用者对已有的债务， 有机会利用利率掉期交易进行重新组合，例如预期利率下跌时，可将固定利率形态的债务，换成浮动利率，当利率下降时，债务成本降低。若预期利率上涨时，则反向操作，从而规避利率风险。 　　（二）增加资产收益：利率掉期交易并不仅局限于负债方面利息支出的交换，同样的，在资产方面也可有所运用。一般资产持有者可以在预期利率下跌时，转换资产为固定利率形态，或在预期利率上涨时，转换其资产为浮动利率形态。 　　（三）灵活资产负债管理：当欲改变资产或负债类型组合，以配合投资组合管理或对利率未来动向进行锁定时，可以利用利率掉期交易调整，而无须卖出资产或偿还债务。浮动利率资产可以与浮动利率负债相配合，固定利率资产可以与固定利率负债相配合。 　　例：某外贸公司4月1日有一笔5年期，浮动利率计息的美元负债，本金为美元1000万，利率为计息日当天国际市场公布LIBOR＋1％，每半年付息一次，4月1日借款利率为3.33％，公司预测目前美元利率已经见底，未来利率有上扬的风险，为规避此风险即与民生银行进行利率掉期交易，银行支付给公司以LIBOR＋1％的浮动利率利息，与客户的原借款利率条件完全一致，以让公司支付应付负债的利息，而公司支付银行固定利率6.6％，如此一来，公司便可规避利率上升的风险。 ~2. 掉期期权就是标的物是掉期的期权。换句话说，就是允许你在未来某个时间以确定的价格进行掉期交易的期权。