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财务杠杆系数是如何影响企业的权益资本净利率?

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解决时间 2021-02-23 03:35
回答不要太多了.

精练一点.

总结性的.
最佳答案
财务杠杆是指由于固定财务费用的存在,使权益资本净利率(或每股盈余)的变动率大于息税前利润(EBIT)变动率的现象。在负债比率一定的条件下,由于利息是固定的,企业提高息税前利润,就可以利用财务杠杆提高权益资本净利率。
全部回答
对权益资本净利率的影响归根到底是对每权收益的影响(即eps)。 财务杠杆指固定融资成本的使用,采用财务杠杆目的是增加eps。一般来说,只要债务收益超过成本,就说明企业具有正的杠杆效应,因为支付融资成本后的利润是属于普通股股东了。同时,融资能将一部分风险转嫁给债权人,使股东能以较小的资金经营企业。 但是,财务杠杆不是越大越好,因为杠杆是一把双刃剑,公司的利润可以被放大,同样损失也可以被放大。如企业无法偿还到期债务,则能导致破产风险;又如企业融资规模过大,则其需要组织用于支付到期债务的现金就越多,而过大的流动资产水平将会降低企业的营运能力,因为roi=净利润/总资产=净利润/(流动资产+固定资产),分母越大,投资报酬率越低。
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