关于2010年度一级建造师建筑工程经济练习题11、12题的疑惑 关键字：2年后运营并盈利 期初还款 期末还款

题目：第11题：投资一项目，2年后运营并盈利，运营期为10年，运营期内各年净盈利为500万元，将净盈利的80%用于还款，银行贷款利率为6%，贷款期限为6年，贷款还款时间为年初还款，问本项目期初最大贷款额为多少？
第12题与第11题区别在于还款时间为年末还款，也问本项目期初最大贷款额为多少？
根据练习本答案为：第11题：P=（F/A，6%,5)X(P/F,6%,1)
第12题：P=（F/A，6%,4)X(P/F,6%,2)其中A=500万元X80%=400万元
我的疑惑是：1、“本项目期初最大贷款额为多少”中的“期初”指那一年，我的理解为项目投资起始年的年初；
2、“2年后运营并盈利”应该指第三年吧；
3、运营期内各年的净盈利为500万，我理解这500万是年末的数字；那么营运第一年开始盈利的净利润500万结算点应该在年末，那么这一年的年初应该没钱还的（题目条件是净利润的80%还），即年初还款应该在下一年年初还（即第4年年初还），应该比年末还款时间迟（年末还款应该可以在运营第一年末可以还），那么期初还款的第6年还款应该在第7年年初，不算逾期滞纳金了。
因此我理解上述2题的答案应该是一样的。
我的计算公式为：P=（F/A，6%,4)X(P/F,6%,2),其中A=500万元X80%=400万元

烦请高人指点，谢谢

首先你没有真正理解公式中A的含义。A 的定义是：发生在某一特定时间序列计息周期期末的等额资金序列的价值。如果期初还款，意味着A指的是第二年的年末，到第6年年末一共5个计息周期，但真正的本金是第一年，所以还要除以1+i；如果是期末还款，也就是第三年的期末，那么A就是指的第三年年末，之前还有两年，所有要除以（1+i）2,希望这么解释能够回答你的问题

支持一下感觉挺不错的