什么信用违约掉期，信贷违约掉期，信用违约互换？

什么信用违约掉期，信贷违约掉期，信用违约互换？

这三个是一类的，同样的理解。国内目前这种信用违约掉期衍生品基本没有。这是国外债券市场中常见的一种信用衍生产品。对于投资者，规避信用风险的方法一种是根据信用评级直接要求信用利差，另一种就是购买如信用违约互换等的信用衍生品。如果投资组合中企业债券发债体数目不多、行业集中度高，不能有效分散信用风险，那么久可以选择购买信用违约互换来降低组合风险。 　
信用违约掉期也称信用违约互换，所以从结构上看，是将参照资产的信用风险从信用保障买方转移给信用卖方的交易。信用保障的买方向愿意承担风险保护的保障卖方在合同期限内支付一笔固定的费用；信用保障卖方在接受费用的同时，则承诺在合同期限内，当对应信用违约时，向信用保障的买方赔付违约的损失。对应参照资产的信用可是某一信用，也可是一篮子信用。如果一篮子信用中出现任何一笔违约，信用保障的卖方都必须向对方赔偿损失。
购买信用违约保险的一方被称为买方，承担风险的一方被称为卖方，双方约定如果金融资产没有出现合同定义的违约事件(如金融资产的债务方破产清偿、债务方无法按期支付利息、债务方违规招致的债权方要求召回债务本金和要求提前还款、债务重组等)，则买家向卖家定期支付“保险费”，而一旦发生违约，则卖方承担买方的资产损失。

信用违约互换（credit default swap,cds)又称为信贷违约掉期，也叫贷款违约保险，是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。isda（国际互换和衍生品协会）于1998年创立了标准化的信用违约互换合约，在此之后，cds交易得到了快速的发展。信用违约互换的出现解决了信用风险的流动性问题，使得信用风险可以像市场风险一样进行交易，从而转移担保方风险，同时也降低了企业发行债券的难度和成本。

    流程:

　　a向b申请贷款，b为了利息而放贷给a，放贷出去的钱总有风险(如果a破产，无法偿还利息和本金)，那么这时候c出场，由c对b的这个风险予以保险承诺，条件是b每年向c支付一定的保险费用。但万一a破产的情况发生，那么由c补偿b所遭受的的损失。

　　信贷违约掉期是一种新的金融衍生产品，类似保险合同。债权人通过这种合同将债务风险出售，合同价格就是保费。如果买入信贷违约掉期合同被投资者定价太低，当次贷违约率上升时，这种“保费”就会上涨，随之增值。

    cds（信用违约掉期）是一种发生在两个交易对手之间的衍生产品，类似于针对债券违约的保险。cds的购买者通常向卖方付款，购买某种债券如果违约，可从卖方获得的赔偿，合同可能长达一至五年。其价格以bp表示，价格越高代表双方认为债券违约的可能性越大。1000个bp即相当于1标准合同为针对1000万美元的债券，每年要付年保险费100万美元。