、某债券面值100元,每半年付息一次,利息4元,债券期限为5年,若一投资者在该债券发行时以108.53元购得,问其实际的年收益率是多少（ ）?

、某债券面值100元,每半年付息一次,利息4元,债券期限为5年,若一投资者在该债券发行时以108.53元购得,问其实际的年收益率是多少（ ）?
A、6.09% B、5.88% C、6.25% D、6.41%

答案是A

计算方法是复利计算债券收益

108.83＝4*PVIFA(10年，X%)+100*PVIF（10年，X%）

用试探法，可知6.09%时，债券价格为108，5.88%时，债券价格为109，所以选A，第一个值很接近108.83，所以没必要再看其他答案。

关键在于利率的确定。

由于半年付息，所以折现时要用半年折一次的方法，即把5年看成是10次折现。而题中问的是年收益率，所以，在计算时，X要用6.09/2＝3.045，来计算，即半年利率。

应该选B

在不考虑利息再投资并持有到期的情况下，年化收益率=(4*2*5+100)/108.53的结果开5次方再减一

鄙人不才，算出结果为5.22%。希望有高人能给出正确的计算结果