工商银行后市怎么操作？谢谢
- 提问者网友：人生佛魔见
- 2021-05-17 16:57
- 五星知识达人网友：平生事
- 2021-05-17 18:16
工商银行 (上海:601398).会有爆发的时候,时间会在明年加息的时候.
业绩略超预期。公司前三季度实现归属母公司所有者净利润999.08亿元,同比增长7.74%,当季净利润335.95亿元,同比增长19.14%,环比增长7.81%;实现基本每股收益为0.30元。前三季度工商银行年化平均资产回报率为1.25%,加权平均权益回报率达到21.05%。绩略超预期,主要驱动因素为中间业务收入增长以及减计贷款减值准备的幅度较大。
中间业务是亮点。公司前三季度营业收入同比下跌2.19%,主要受累于利息净收入仍然为负增长。虽然到期末为止今年生息资产增长了24.70%,但并未能以量补价,同期生息资产下降122bp, 大于计息负债付息率下降幅度,导致净息差仍然同比下降76bp。可喜的是,工行依托其网点和技术优势,中间业务收入同比增长18.73%,与资产减值准备一起成为推动净利润同比正增长的主要动力。
计息负债成本下浮 拉动净息差触底反弹。公司净息差触底反弹的动力除了受外界宏观经济和资本市场持续回暖的影响,还在于公司三季度主动优化调整生息资产和计息负债的结构。三季度公司贷款和存款仅分别微增2.67%和2.28%,但是通过压缩同业资产和同业负债提高了净息差回升的力度。值得注意的是,公司并没有如股份制银行一样通过大量用一般贷款置换票据贴现,三季度公司票据贴现仅轻微下降大约两个百分点,显示了公司并没有因为过度追求提高收益而忽略风险控制。
不良贷款双降,资本充足率高。受益于现金清收力度和迁徙率上移,三季度末公司不良贷款余额环比下降51.3亿,不良贷款率则降至1.68%。因此,虽然三季度公司计提贷款减值准备较少,拨备覆盖率仍环比提升大约10个百分点至148.4%,接近150%的标准,从而减少未来增提拨备的压力。三季度末公司资本充足率比二季度末上升51bp至12.60%,核心资本充足率下降11bp至9.86%, 整体资本充足情况较好。
预测及估值。预计工行09 年和10 年的每股盈利约为0.38 元和0.49 元, 按最新收盘价计算,09 年和10 年PE 分别为13.32倍和10.33倍,估值具有吸引力。考虑到公司市场地位稳固,经营风格相对稳健,资产质量较优和资本充足优势,给予对工行“谨慎推荐”评级。
- 1楼网友：雪起风沙痕
- 2021-05-17 19:14