希腊出现经济危机的原因是什么 英文版1000字

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一切要从2001年谈起。当时希腊刚刚进入欧元区。根据欧洲共同体部分国家于1992年签署的“马斯特里赫特条约”规定，欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准，即预算赤字不能超过国内生产总值的3%、负债率低于国内生产总值的60%。然而刚刚入盟的希腊就看到自己距这两项标准相关甚远。这对希腊和欧元区联盟都不是一件好事。特别是在欧元刚一问世便开始贬值的时候。这时希腊便求助于美国投资银行“高盛”（Goldman Sachs）。高盛投行是美国次债危机的设计者和“受害（或日受益？）者”之一，也曾是美国政府救市的对象。高盛投行为希腊设计出一套“货币掉期交易”方式，为希腊政府掩饰了一笔高达10亿欧元的公共债务，从而使希腊在帐面上继续符合欧元区成员国的标准。

　　这一被称之为“金融创新”的具体做法是，希腊发行一笔100亿美元（或日元和瑞士法郎）的十至十五年期国债，分批上市。这笔国债由高盛投资银行负责将希腊提供的欧元兑换成美元。到这笔债务到期时，将仍然由高盛投行再将其重新换回美元。如果兑换时按市场汇率计算的话，就没有文章可做了。事实上，高盛投行的 “创意”在于人为拟定了一个汇率，使高盛投行得以向希腊借贷一大笔现金，而不会在希腊的公共负债率中表现出来。假如1欧元以市场汇率计算等于1，35美元的话，希腊发行100亿美元可获74亿欧元。然而高盛则用了一个更为优惠的汇率，使希腊获得84亿欧元。也就是说，高盛实际上借贷给希腊10亿欧元。但这笔钱却不会出现在希腊当时的公共负债率的统计数据里，因为它要十至十五年以后才归还。这样，希腊有了这笔现金收入，使其国家预算赤字从帐面上看仅为 1，5%。而事实上2004年欧盟统计局对其重新计算后发现，其实希腊赤字高达3，7%，超出了标准。而最近透露出来的消息则表明，当时希腊真正的预算赤字占到其GDP的5，2%。远远超过规定的3%以下。

　　除了这笔借贷，高盛还为希腊设计了多种敛财却不会使负债率上升的方法。如将国家彩票业和航空税等未来的收入作为抵押，来换取现金。这种抵押换现在统计中不是负债，却变成了出售，即银行债权证券化。高盛投行这些服务和借贷当然都不是白白提供的：高盛共拿到了高达3亿欧元的佣金。高盛投行深知希腊通过这种手段进入欧元区，其经济必然会有远虑，最终出现支付能力不足。那时高盛的投资就会打水漂。因此高盛便向德国一家银行购买了二十年期的10亿欧元CDS“信用违约互换” 保险。这种保险就是在债务出现支付问题时补足亏空。希腊的这一做法并非欧盟国家中的独创。据透露，有一批国家借助这一方法，使得国家公共负债率得以维持在马斯特里赫特条约规定的占GDP3%以下的水平。这些国家不仅有意大利、西班牙等，而且还包括德国！在高盛投行的这种“创造性会计手法”主要欧洲顾客名单中，意大利占据了一个重要位置。

　　目前已经到了这笔货币掉期交易到期的日子了。于是希腊的债务问题便日益暴露出来。然而今年一月底二月初出现对希腊和欧元的金融攻击，却远非市场的自发行为，而是预谋、策划的。这一攻击令人回想起金融大鳄索罗斯于1992至93年对英镑和里拉的攻击。当时索罗斯曾一举卷走数十亿美元。这次攻击也是利用希腊多笔交易到期在即、炒作希腊出现支付能力问题，从而使市场出现大幅动荡。其结果是欧元下跌，希腊金融融资能力下降、成本剧增（其借贷利率高出一般新兴国家两倍以上），希腊金融状态进一步恶化。而对希腊支付能力承保的CDS价值则翻番上涨。

　　这次投机的方式主要即是CDS。CDS本来是对一个主权国家债务可能存在支付问题而创出来的一种保险，即当一个主权国家被怀疑出现支付能力问题时，持有该国国债者便可购买“信用违约互换”保险，即CDS。由承保方负责支付亏空部分。本来CDS应该与国债联系在一起。但现在却被剥离开来，单独成为一种金融产品。目前在全球CDS金额已经达到六十万亿美元，而且高达60%的交易是不透明的。因而成为投机基金热宠的对象。当希腊国家支付能力被怀疑的时候，有关希腊债务的CDS便会上涨。这次对希腊的攻击，就是通过各种手法令人对希腊的支付能力产生怀疑。那么谁持有大量的CDS呢？居然不是别人，而恰恰是持有和发行希腊债务的高盛投次银行和两家对冲基金。高盛在希腊未被怀疑有支付能力问题时大量购进希腊债务的CDS，然后再对希腊支付能力信誉发动攻击，在CDS 涨到最高点时再抛出。

　　具体过程大致如下：一月底希腊发行五年期250亿欧元国债，美国两大对冲基金仅拿到最后成交的80亿欧元中的 2%。而这两家对冲基金则是希腊债务CDS保险的主要拥有者。在这种情况下，要赢利就需要使手中的CDS利率上涨，也就是说要让市场相信希腊政府存在着支付能力问题。而这一目标与高盛投行相吻合：作为希腊的主要借贷者，高盛需要使希腊信誉下降，从而难以从国际市场上进行借贷，这样就可以在未来向希腊贷款时赢得非常有利的利率。

　　为了打击希腊的金融信誉，高盛与两大对冲基金一方面在各方面开始“唱衰”希腊支付能力（包括动用力量将希腊信誉等级降低、传出希腊破产谣言等），另一方面则轮番抛售欧元，从而导致国际市场的恐慌而跟进。欧元在十天内跌了10%。从近两个月看则跌幅达15%。欧元一跌，立即使人联想欧元区出现不稳，于是不仅仅希腊，其他欧元区国家的“弱点”葡萄牙、西班牙等也立即出现融资困难。于是希腊和欧元区CDS便开始疯涨。从去年7月至今，希腊债务保险利率上涨整整三倍。今天希腊国债的CDS居然涨到428点，甚至超过一个处于半战争状态的黎巴嫩（255点）！这是闻所未闻的。在这场攻击中，葡萄牙和西班牙也国际炒家的瞄准线上。

　　从巴黎传出的讯息来看，如果希腊出现支付危机的话，将会导致欧洲各大银行的多米诺骨牌效应，即拖累一大批欧元区银行进入同一状态。从已知消息来看，希腊在本世纪初发布的国债，要么已经返回欧元区各大银行，要么得到了欧元区银行或保险公司的担保。更不用提为希腊做出多种担保的欧洲中央银行了。也就是说，在希腊债务问题上，上演的却是欧元区的未来前景。

　　最令希腊没有想到的是，这场针对希腊支付能力的攻击的背后，居然就是——高盛投行和另外两家美国对冲基金——其中有一家正是由布什政府时期的财长保尔森主持的！也就是说，高盛投行一方面以所谓的“创造性会计”方式为希腊政府出谋划策，做虚帐以使希腊符合欧元国家标准；另一方面却同时在背后攻击希腊和欧元，以从中牟利！高盛投行甚至一直是希腊银行联合投资机构中的成员，即因希腊无法通过招标方式在市场上筹集资金，而将这一权力将会给银行集团，由它来共同投资并承担风险。高盛是其中一员。