财管的题来做

某公司生产和销售A、B两种产品。目前的信用政策为“3/10，n/30”，有占销售额50%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有60%可以在信用期内收回，另外40%在信用期满后10天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。
　　如果明年继续保持目前的信用政策，预计A产品销售量为5万件，单价150元，单位变动成本120元，平均每件存货的变动成本为100元；B产品销售量为2万件，单价250元，单位变动成本200元，平均每件存货的变动成本为160元。固定成本总额为150万元，平均库存量为销售量的20%，平均应付账款为存货平均占用资金的30%。
　　如果明年将信用政策改为“2/15，n/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本、每件存货的平均变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到2000万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的80%；不享受折扣的应收账款中有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。固定成本总额为160万元，平均库存量为销售量的20%，平均应付账款为存货平均占用资金的30%。该公司应收账款的资金成本率为10%。
要求：
（1）假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息（一年按360天计算）；
（2）假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息。
（3）计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。

（1）平均收现期＝50%×10＋50%×60%×30＋50%×40%×（30＋10）＝22（天）
应收账款应计利息＝
5×150/360×120/150×22×10%＋2×250/360×200/250×22×10%＝6.11（万元）
存货占用资金的应计利息＝（5×20%×100＋2×20%×160）×10%＝16.4（万元）
平均应付账款应计利息＝（5×20%×100＋2×20%×160）×30%×10%＝4.92（万元）
（2）平均收现期＝80%×15＋20%×50%×20＋20%×50%×（20＋20）＝18（天）
A产品销售额占总销售额的比重＝（5×150）/（5×150＋2×250）＝60%
B产品销售额占总销售额的比重＝1－60%＝40%
应收账款应计利息＝2000×60%/360×18×120/150×10%＋2000×40%/360×18×200/250×10%
＝8（万元）
存货占用资金的应计利息＝（2000×60%/150×20%×100＋2000×40%/250×20%×160）×10%
＝26.24（万元）
平均应付账款应计利息＝26.24×30%＝7.87（万元）
（3）增加的收入＝2000－（5×150＋2×250）＝750（万元）
增加的变动成本＝（2000×60%×120/150－5×120）＋（2000×40%×200/250－2×200）＝600（万元）
增加的现金折扣＝2000×80%×2%－（5×150＋2×250）×50%×3%＝13.25（万元）
增加的应收账款应计利息＝8－6.11＝1.89（万元）
增加的应付账款节省的利息＝7.87－4.92＝2.95（万元）
增加的存货占用资金利息＝26.24－16.4＝9.84（万元）
增加的固定成本＝160－150＝10（万元）
增加的收账费用＝2000×20%×50%×10%－（5×150＋2×250）×50%×40%×10%＝－5（万元）
增加的收益额＝750－600－13.25－1.89＋2.95－9.84－10＋5＝122.97（万元）
由于信用政策改变后增加的收益额大于零，所以，公司应该改变信用政策。