2015年3月豆粕涨这么多，养殖户怎么办

2015年3月豆粕涨这么多，养殖户怎么办

3月连盘豆粕期价震荡走低，持仓量月环比大幅上升并创历史新高，显示多空双方对后市行情分歧持续加大。本月豆粕期现同步走弱，现货价格走势更弱，导致基差继续缩小，连豆粕合约期价月环比下跌110-150元/吨，月底五沿海43%蛋白豆粕现货价格集中2860-2930元/吨，较上月同期上涨140-170元/吨。
　　3月养殖需求持续偏弱，畜禽养殖收益较差，上旬猪肉价格继续下跌，中旬开始生猪价格开始出现连续反弹。据搜猪网监测数据显示，3月中旬开始全国生猪市场结束底部震荡开始快速反弹。3月15日瘦肉型猪出栏价格为11.57元/公斤，16日的11.64元/公斤，3月18日小幅回落之后继续快速上涨，至3月22日涨至11.8元/公斤，3月24日涨至11.88元/公斤，九天内上涨0.31元/公斤。从价格走势上看，生猪价格的连续上涨，说明国内生猪供需已经由供过于求转向供不应求。由于近期生猪价格出现连续上涨，导致了养殖户压栏情绪更加严重，进一步加剧了生猪供应紧张的局面，可能令后期生猪价格进一步上涨。根据业内机构调查，2015年大型养殖企业和养殖户对生猪行业由悲观转向偏乐观，认为猪肉价格低迷格局将逐步改善，并已提前着手进行补栏。仔猪价格自2014年10月以来持续上涨，一方面是能繁母猪存栏下降导致，另一方面也说明市场对中长期猪价行情看多，导致养殖户补栏积极性较为高涨。中信证劵研究认为，饲料的景气周期一般滞后于猪价拐点4-6个月左右，这是因为猪价出现向上拐点后至实现盈亏平衡的期间，养殖户仍然亏损，资金压力下使得养殖户对工业饲料的需求下降。但随着猪价上涨，进入盈利期后，饲料需求逐步好转。尽管供应端压力依旧巨大，但在需求环比增加的背景下，粕类中长期供需格局存在一定的变数，投资者对后期粕类远月合约期价不宜过分悲观。
　　从供需角度来看，尽管3-4月国内大豆到港量偏少，但经过春节后的补货，国内饲料养殖企业需求得到一定程度的释放，加之需求依旧处于淡季，市场主体对粕类后市行情仍不看好，近期国内油厂开始出现豆粕胀库现象，导致油厂开工率降低。从饲料厂采购的角度来看，由于现货供过于求，短期豆粕现货价格走势仍将偏弱，建议饲料养殖企业在豆粕现货采购上维持谨慎，把握采购节奏逢低采购，不宜追涨。中远期现货采购也应逢期价回调至支撑位再适当点价，不宜过分激进。