券商股为什么这样红

券商股为什么这样红

一、总理表态加快推进注册制改革 审核制改注册制是中国股市一项革命性的突破，此项规定直接利好券商。随着上市公司数量的大大增加，投行业务有望再次成为最赚钱的一块　二、资产证券化实行备案制　　发展资产证券化业务可以盘活存量，利于实体经济，也有助于券商有助于业务优化和转型，该业务是监管层所鼓励和证券公司所欢迎的，其发展空间很大。三、监管层发文要求补充资本 券商加杠杆空间打开　　杠杆提升是券商最大的比较优势所在，预计未来1-2年券商净杠杆率有望从目前2.7倍的水平提升至5-6倍水平，2014年券商净利润增长60%以上，2015年净利润增长20-25%,2015年利润增速与各行业相比仍然具有明显优势，因此，券商板块可能不仅仅是补涨，更是反转。四、上交所：T+0恢复条件已经具备 如果实现，佣金将倍增。　　五、新股持续发行。 IPO顺利进行也让券商投行业务得以顺利推进，对券商业绩构成利好。六、新三板扩容及做市商制度利好券商。 以新三板做市商为券商带来新的盈利模式为例。8月25日，新三板做市转让交易方式正式上线，66家券商获做市资格。新三板目前已突破千家，根据目前的进度，到2016年将突破3000家，后期有望突破万家。　　七、两融业务的快速发展。 截至2014年10月底，两融业务余额为7024亿元，较上月底增加912.46亿元，增量较9月份874亿元持续放大，环比增长14.93%；券商三季报显示，融资融券等资本中介业务的快速增长，是助推上市券商三季度业绩爆发的主要动力。　　八 沪港通正式开通； 券商行业业绩持续向好等等。九、经济转型中直接融资比例将持续提升　　经济转型需要资本市场创新，券商的投行/新三板/直投等业务将增收，投资者对券商股的风险偏好增强，券商股将迎来“戴维斯”双击。　　十、全能型投行之路：　　 驱动力：经济转型中直接融资比例将持续提升。2009年以来中国直接融资比重呈现下降态势。2013年直接融资比重不足45%（证监会数据），而世界主要发达国家比重在65-75%区间内，而美国的超过80%。经济转型需要资本市场创新。　　分子：券商的投行/新三板/直投等业务将增收。假设2015年直接融资比重提高10个百分点，预计股票和债券融资比例规模将达到4万亿元。　　分母：投资者对券商股的风险偏好增强。改革促进经济结极转型，投资者对改革信心增强。作为最受益的投资标的，产业资本青睐券商股。　　美国“新经济” 转型，促进了全能型投行的兴起　　美国20世纪80年代后资本市场创新，为“新经济”供血。间接融资比重下降，直接融资比例上升，债券发行规模增速大大高于贷款；同时金融创新促进并购重组规模扩张，并购基金风起云涌。　　利率和费率市场化，倒逼金融机构创新，全能型投行和PE等非银金融机构脱颖而出。代表机极有以发行垃圾债闻名的德崇证券、聚焦财富管理业务的美枃证券、与业PE机极KKR等。　　韩国经济转型牛市期间，券商股涨幅居首　　韩国1997年金融危机后，经济危机倒逼改革。虽然GDP增速下降一半，同时无风险收益率大降至4%，但是韩国股市从1999年步入牛市。　　产业结极转型中，券商股是韩国牛市期间表现最好的，最高涨幅约4倍。这一时期三星证券（全能型投行）、Kiwoom（互联网券商）等券商最高涨幅均在10倍以上。　　以三星证券为例，大力发展衍生品交易和财富管理等，业务结极不断优化。2005年后三星证券资本中介和投资业务占比提升。公司2007年佣金业务占比下降至约30%，而利息收入占比约20%，交易类业务占比升至50%。十一、互联网金融/国企改革/监管放松　　互联网金融：牵手互联网巨头合作，打造交易平台，实现从流量发现到架极再造。　 国企改革：鼓励实斲股权激励/员工持股将是工作重心，券商管理效率提升空间大。　　创新政策：2015年值得期待的政策包括券商基础功能恢复、证券法修改，新型融资/交易工具推出等。十二、四大创新：经纪及信用交易/多层次资本市场建设/财富管理/兼并收购　　经纪：交易量无忧，佣金率下滑趋势放缓。　信用交易：规模有望翻番，利差不降反升。　 投行：新三板迎来黄金发展，并购重组有望爆发。　 资管：居民财富正在从银行搬家/房产挪窝。　十三、天量成交额导致佣金的显著增长 目前能维持在8000亿的水平能导致佣金的大幅增长十四、期货交易 大部分券商公司都有期货公司能不红吗？