A公司采用销售百分比法预测外部资金需要量，预计下一年度比本年销售收入将增加20％。本年度的销售收入为90000万元，敏感资产和敏感负债占销售收入的百分

共享题干题A公司采用销售百分比法预测外部资金需要量，预计下一年度比本年销售收入将增加20％。本年度的销售收入为90 000万元，敏感资产和敏感负债占销售收入的百分比分别为60％、15％，销售净利润率为10％，股份支付率为60％。A公司现有总资本14 000万元，其中债务资本为8 400万元（年利率8％），普通股5 600万元（发行价格为10元，当前市价也为10元）。已知普通股资本成本为10％，公司适用的所得税税率为25％。A公司计划投资一条新的生产线，项目一次性总投资3 000万元，建设期为3年，经营期为10年，经营期每年可产生现金净流量750万元。为投资该生产线，公司拟筹资3 000万元，有甲、乙两个筹资方案可供选择。甲方案：发行票面年利率为8％、期限为3年的公司债券3 000万元，发行债券后A公司的股票价格变为每股20元。假设企业下年度发放股利每股1.5元，股利增长率为3％。乙方案：增发普通股300万股，预期股利为1.5元，普通股当前市价为10元，股东要求每年股利增长2％。假定A公司筹资过程中发生的筹资费用金额较小，可忽略不计，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。已知（P/A，9％，13）＝7.4869，（P/A，9％，10）＝6.4177，（P/A，9％，3）＝2.5313根据上述资料，回答下列问题：1.[不定向选择题]若A公司预计下一年度销售净利润率、股份支付率均保持不变，则该公司下一年度预计应追加资金需要量的数额为（　　）万元。A.3 000? B.2 850? C.3780? D.4 750? 2.[不定向选择题]若甲公司要求的年投资报酬率为9％，则该投资项目的现值指数为（　　）。A.0.63? B.1.24? C.1.84? D.

1.参考答案：C
参考解析：该公司应追加资金需要量的数额＝90 000×20％×（60％－15％）－90 000×（1＋20％）×10％×（1－60％）＝3 780（万元）[该题针对“资本成本”知识点进行考核]
2.参考答案：B
参考解析：投资项目的现金净流量现值＝750×（7.4869－2.5313）＝3 716.7（万元），投资项目的现值指数＝3 716.7/3000＝1.24。[该题针对“资本成本”知识点进行考核]3.[不定向选择题]若不考虑筹资费用，采用EBIT－EPS分析方法计算，甲、乙两个筹资备选方案筹资无差别点的息税前利润为（　　）万元。A.1 020? B.224? C.1 600? D.1 360?

哦，回答的不错