SEC 批复中的是什么意思

SEC 批复中的是什么意思

首先这个SEC comment不知道国内是不是通常翻译成SEC批复，我觉得comment这个词翻译成批复可能是不太合适的。这个comment有点像上级给批的review comment，不知道国内审计业这个词是怎么翻译的。这个comments是SEC staff看完了你的财报说，嗯这里好像有点不对劲/看不懂诶，能拿出证据和其他支持文件来解释一下怎么回事吗，能考虑下次制作财报的时候提高下披露质量吗等等……

Segment reporting的规则的初衷是让Financial Statement User能够更好的从企业决策者的角度来看到一个公司各个部分的经营状态，从而提高财务报告的透明度和准确度，尤其是对企业不同segment的现金流的判断。Segment的划分指导和披露要求也是从多个维度来要求的。如果企业的产品比较多样，企业的决策者是从不同的产品线和服务的角度来评价企业运转状况的，那么可以从产品角度分。如果企业的产品比较单一，企业是以地理方位来进行效绩审核的，那么按地理方位分也可以。其他分法还有分销渠道、监管环境等。

主要的原则就是企业的决策者自己是怎么审核财务效绩的，就要怎么拿给投资者看。另外在财报里也要说清楚为什么这样分类，分类的依据是什么。一般一个segment不管在收入或是利润还是资产占有相应总额的10%以上就可以单独拿出来作为reportable segment。原则上哪个单一的segment要是超过企业总收入的75%，那么SEC就会认为你分得不够详尽，要继续细分下去。

在进行表述和披露时，同样要遵循GAAP的matching principle, 相应的收入和成本要对应，另外还要包含internal customer的部分。需要按照segment披露的科目也很详尽。除此之外，在整个企业层面还要披露每种产品的收入比重，总收入和总资产中，国内的是多少，如果国外的数目比较重要还要单独披露。如果企业比较依赖几个主要客户的话，那么每个大客户产生的收入也要一一披露。IFRS要求披露每个segment的负债情况。

对于industrials companies来说segment reporting的难度主要体现在成本的计算和分配要比其他的产业要复杂，另外有一些产品的分类比较模糊。尤其是那些高度vertically integrated的公司，在关联交易和间接成本的分配上就要比其他公司复杂很多。而且这些企业的成品半成品的分销与计价也更加复杂。还有很多的conglomerate，他们下属的一个segment可能竞争对手和benchmark就是另一家上市公司，如果他们不披露详细的话很难进行横向的对比。

另一大难题就是对于industrial companies来说虽然已经在一定的层面上进行了分类，但是如果企业决策者使用了进一步的分类来获取重要决定的依据而由没有披露给投资者，那也是不行的。有时候虽然生产了同样的产品，但是由于分销渠道的不同对公司实际运营的反映也是完全不同的。去年SEC就对货车生产厂商Paccar提出了控诉，原因是Paccar没有把用于售后服务的零部件单列为一个reporting segment。背后深层的逻辑是，在消费者不愿意花钱购买新的货车的时候，他们会购买零部件来维持目前手中的货车的运转。那么这个segment表现强劲时，公司的主营业务货车的表现就会相应下滑。Paccar对investor只报告了truck和financial service两个部分，但是公司的高管手中的战略计划文件中确实是分成了truck, parts和financial service三个部分来进行分析和考量的。

再有，SEC对segment report要求的原则是企业决策者有没有得到这些信息。就是说即使这个segment也许分出来对决策更有效，但是企业决策者们也没有办法有效获得这些信息的话，SEC就不会对此深究。而industrial companies由于成本控制和供应链整合等等需求，他们通常会有更大的几率使用ERP system。这些ERP system可以随时提供给企业决策者大量详尽的信息，SEC也就更容易抓到他们的把柄。