为什么熔断机制后暴跌,为什么熔断会对暴跌起了助推作用

为什么熔断机制后暴跌,为什么熔断会对暴跌起了助推作用

快速的下跌与熔断不无关系。有交易师指出，中国相对狭窄的熔断临界点具有磁吸效应，使市场价格更快地向临界点倾斜，同时诱发踩踏，消耗市场的交易流动性。
磁吸效应是指在实行涨跌停和熔断等机制后，证券价格将要触发强制措施时，同向投资者害怕流动性丧失而抢先交易，反向投资者为等待更好的价格而延后交易，造成证券价格加速达到该价格水平的现象。
虽然熔断并非下跌直接诱因，但多位市场人士指出，在磁吸效应下，熔断加速市场下跌，特别是在触及第二档时尤其明显。从1月4日大盘成交量看，5%熔断后的6分钟交易时间仅占当日交易时间的4.3%，但上证综指这6分钟的成交量达到当日总成交量的11.7%；1月7日更加夸张，1分钟后完成2%跌幅。
因首日即触及熔断至休市，机构应对措施尚未完善，尤其每日面对申购赎回的基金公司，当日大多出现代销机构数据报送混乱现象；同时因熔断而出现的估值失真也需要抓紧解决。
市场担心的是，熔断机制本意是给市场一个冷静期，让投资者能充分消化市场信息，防止市场或某一产品非理性的大幅波动，从交易机制的角度保持市场稳定；但从实践看，熔断的实行反而可能加深投资者因临近阈值而产生恐慌性抛售，加速消耗市场流动性。
接连熔断再加上近期利空因素影响，部分机构及散户可能会因信心丧失减仓从而造成踩踏。
与成熟市场比较，我国熔断机制具有的特点包括触发门槛更低、两档阈值设置接近、实行双向熔断等。接近监管人士表示，这些设计主要考虑到市场爆炒、投资者非理性等因素。但在实践中，不少市场人士对两档阈值数值以及熔断本身的设置提出质疑。
为防范市场风险进一步加深，1月5日证监会在盘前就熔断问题答记者问时表示，1月4日，熔断机制发挥了一定的冷静作用；但后期也将根据熔断机制实际运行情况，不断完善相关机制。
熔断机制对衍生品的影响更加复杂。股指期货产品价格波动限制为上一交易日结算价的±5%；触发第一次熔断后，第二次熔断为上一交易日结算价的±7%。对于上证50指数、中证500指数及期货的波动限制，将造成期现货涨跌幅限制不同步，从而可能导致价格无法收敛以及复杂的连锁反应。