资产配置中的恒定混合法

资产配置中的恒定混合法的特点是什么？合适用这种方法的投资者有哪些？

　（二）恒定混合策略
　　恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。也就是说，在各类资产的市场表现出现变化时资产配置应当进行相应的调整以保持各类资产的投资比例不变。
　　与战术性资产配置相比，恒定混合策略对资产配置的调整并非基于资产收益率的变动或者投资者的风险承受能力变动，而是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的变化，因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者，在风险资产市场下跌时，他们的风险承受能力不像一般投资者那样下降，而是保持不变，因而其风险资产的比例反而上升，风险收益补偿也随之上升了；反之，当风险资产市场价格上升时，投资者的风险承受能力仍然保持不变，其风险资产的比例将下降，风险收益补偿也下降。
　　当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略。在市场向上运动时放弃了利润，在市场向下运动时增加了损失。
　　但是，如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，恒定混合策略就可能优于买入并持有策略.

所以恒定混合法适用股票市场价格处于震荡、波动状态之中的情况，和投资者关系不太大

买入并持有策略主要是购买股票或基金后，一路持有，直到有卖出的信号为止。 恒定混合策略指运用在基金投资中,可以通过对基金和低风险资产的配置来获取股市宽幅震荡中的收益。 组合保险策略指在市场呈现空头行情时,能够将投资组合损失锁定在一定范围内;在市场呈现多头行情时,能够捕捉到股市上涨收益. 在大盘持续上升时，最佳是买入并持有策略。 在大盘宽幅震荡时，最佳是恒定混合策略。 在大盘进入熊市时，最佳是组合保险策略。

资产配置策略特点比较

资产配置策略	市场变动时的行动方向	支付模式	有利的市场环境	要求的市场流动性
买人并持有策略	不行动	直线	牛市	小
恒定混合策略	下降时买人上升时卖出	凹型	易变，波动性大	适度
投资组合保险策略	下降时卖出上升时买人	凸型	强趋势	高

恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者

详情请看 http://wiki.mbalib.com/wiki/Constant-mix_strategy