恒生电子量化赢家套利是怎么回事

恒生电子量化赢家套利是怎么回事

恒生电子套利成功
　　4月4日，我们分析了恒生电子被收购相关概念基金的投资机会。截止4月11日，相关基金的净值增长幅度如下图:
数据来源：WIND
　　扣除申购赎回费1.1%，一周盈利约为1.1%-4.2%。
　　如果是在4月10日卖出，则收益率更高。
　　当然，如果是在4月8日买入，涨幅如下：
数据来源：WIND。
　　4月8日买入，扣除手续费后的收益率为0.28%-1.26%。
　　而同期，恒生电子从4月4日复牌前的21.47元上涨至27.64元，涨幅28.73%。
　　由于同期大盘表现较好，因此客观说，无论是4月4日买入还是4月8日买入，至今的涨幅中部分收益来源于大盘上涨带动的其他股票的上涨。
　　现在，大家最关心的可能是：我到底是该获利了解，还是该继续持有？
　　It depends.
　　在周四或者周五时大家已经开始纠结了，我们尝试着找到决策的标准和方法。
　　情景一：如果你在4月4日或者4月8日买入，在4月11日或4月10日卖出，则确定性的可以获得2%左右的回报。2%虽然也不算多，但是考虑到投资期限仅一星期，年化收益率高达100%以上，因此还是比较理想的。选择获利了结的优点是可以锁定收益，缺点是未来如果基金继续上涨就错过了更高收益的机会。
　　情景二：继续持有。继续持有可能面临两种局面。一种是：基金的其他股票涨，恒生电子涨，带动基金上涨，或者两者当中至少一个涨，并在抵消另一个的下跌之后还有剩余涨幅，从而带动基金净值继续上涨。这种情况显然是最理想的，也是我们选择继续持有之后最想看到的。另一种是，其他股票和恒生电子中，出现一个或多个下跌，导致基金净值总体下跌。这种情况是我们不希望看到的。但是，确实可能出现。
　　因此，问题归结为：如果我们能够判断恒生电子和其他股票的总体叠加效果，那么我们就知道该怎么选择了。 首先，从恒生电子的情况来看，周五出现了3.29%的下跌，换手率8.27%，相比上周一和本周二的几百万的成交量，多空双方的分歧显然加大了。但是，如果和多数其他重组概念的股票复牌后相比，恒生电子的换手率倒不算很高。总体来看，个人认为多方继续做多的热情还是比较高的，因此后市继续上涨的概率比较大。但是如果下跌了也不要感到奇怪，股票从来就是一切皆有可能。而基金中的其他股票会怎么走，大盘会怎么走，其实不好判断。
　　所以，我们现在有了判断的标准： 是否继续卖出，取决于我们对恒生电子及基金持有的其他一揽子股票的未来走势预期。一方面是确定的卖出即可获利的结果，另一方面是依赖于未来市场走势的不确定的预期带来的可能获利。或者再量化这两个选择：1、100%确定的盈利2%；2、70%的概率大于2%的收益率或30%概率小于2%的收益率，其中70%上涨概率和30%下跌概率的估计是不确定的，取决于估计的运气和估计的能力。
　　如果你不善于判断市场方向，如果你害怕下跌甚至亏死，显然你应该选择确定性结果的选项。而如果你对未来抱有乐观预期，同时也不怕基金下跌亏损，更不会为了基金下跌，错过了眼前获利的机会而悔恨，那么可以继续持有。
　　如果看到这里你还在纠结，那么我猜测你更适合于获利了结。
　　行走千里，不忘初心。当初我们中的多数为什么要买这些基金？多数是就是奔着套利来的吧。既然把钱放入口袋安全离去的机会已经出现，何必再犹犹豫豫患得患失？
　　当然，最终选择，还是取决于你的投资心态、投资预期。
　　我们永远无法找到一个完美的解决方案。

恒指套利的话主要要三种形式:跨期套利、跨市套利、跨品种套利。 套利交易风险小回报稳定。对比可以找东照资本多了解 可以更加深入理解的。