1、拟IPO企业是股改前进行股权激励好,还是股改后? 2、是先增资扩股还是先股改?
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解决时间 2021-03-25 19:30
- 提问者网友:最爱你的唇
- 2021-03-25 14:24
1、拟IPO企业是股改前进行股权激励好,还是股改后? 2、是先增资扩股还是先股改?
最佳答案
- 五星知识达人网友:荒野風
- 2021-03-25 14:58
从实践来看,不要着急股改。股改后就进入股份有限公司阶段,公司应按照上市公司规范运作,股份有限公司的治理制度也比有限公司复杂,所以先不要着急改为股份有限公司。我们做的项目里,都是建议发行人理顺自身的资产、财务状况,把问题都解决在有限责任公司阶段,然后再股改。这样,好多地方都可以下结论,自股份公司设立以来,是不存在什么什么问题的。而且现在各地证监局对股改后的辅导时间已经没有硬性规定了,股改后几个月就报材料是没有问题的。
涉及到股权变化问题的,也建议都放在股改前。股权激励、增资扩股、引入PE都放在前面。证监会对申请上市前半年和前一年的股权变动情况特别关注,尤其是新股东的引入。在这个阶段进入到新股东持有的股份上市后的锁定期也更长。所以一般建议在之前就把这些事情做好,不要离申报日期太近。
目前创业板暂时还不考虑股份支付问题。如果是上主板和中小板,考虑到股份支付问题,那股权激励最好放在引入PE之前。因为股份支付的参考标准就是同期PE的入股价格,股权激励做在PE入股以前,那么比PE入股的价格低是可以接受的,在PE之后反而比PE的价格低就不好解释了。
本人在券商工作,专门做上市业务,有兴趣可以细聊,qq382453470。
涉及到股权变化问题的,也建议都放在股改前。股权激励、增资扩股、引入PE都放在前面。证监会对申请上市前半年和前一年的股权变动情况特别关注,尤其是新股东的引入。在这个阶段进入到新股东持有的股份上市后的锁定期也更长。所以一般建议在之前就把这些事情做好,不要离申报日期太近。
目前创业板暂时还不考虑股份支付问题。如果是上主板和中小板,考虑到股份支付问题,那股权激励最好放在引入PE之前。因为股份支付的参考标准就是同期PE的入股价格,股权激励做在PE入股以前,那么比PE入股的价格低是可以接受的,在PE之后反而比PE的价格低就不好解释了。
本人在券商工作,专门做上市业务,有兴趣可以细聊,qq382453470。
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- 1楼网友:迟山
- 2021-03-25 15:18
1、拟IPO企业是股改后进行股权激励好,股改前存在很多不确定因素。
第一阶段 企业上市前的综合评估
企业上市是一项复杂的金融工程和系统化的工作,与传统的项目投资相比,也需要经过前期论证、组织实施和期后评价的过程;而且还要面临着是否在资本市场上市、在哪个市场上市、上市的路径选择。在不同的市场上市,企业应做的工作、渠道和风险都不同。只有经过企业的综合评估,才能确保拟上市企业在成本和风险可控的情况下进行正确的操作。对于企业而言,要组织发动大量人员,调动各方面的力量和资源进行工作,也是要付出代价的。因此为了保证上市的成功,企业首先会全面分析上述问题,全面研究、审慎拿出意见,在得到清晰的答案后才会全面启动上市团队的工作。
第二阶段 企业内部规范重组
企业首发上市涉及的关键问题多达数百个,尤其在中国目前这个特定的环境下民营企业普遍存在诸多财务、税收、法律、公司治理、历史沿革等历史遗留问题,并且很多问题在后期处理的难度是相当大的,因此,企业在完成前期评估的基础上、并在上市财务顾问的协助下有计划、有步骤地预先处理好一些问题是相当重要的,通过此项工作,也可以增强保荐人、策略股东、其它中介机构及监管层对公司的信心。
第三阶段 正式启动上市工作
企业一旦确定上市目标,就开始进入上市外部工作的实务操作阶段,该阶段主要包括:选聘相关中介机构、进行股份制改造、审计及法律调查、券商辅导、发行申报、发行及上市等。由于上市工作涉及到外部的中介服务机构有五六个同时工作,人员涉及到几十个人。因此组织协调难得相当大,需要多方协调好。
2、先股改。先股改,各个股东能准确核算自己股权的收益,以促进股东增加投资。追问如果是引入PE,股权激励以成立有限合伙增资呢?是否应该先股权激励,在引入PE,最后再股改?还是先引入PE,之后股改,再股权激励?这三者之间哪种顺序更利于今后的上市,税收的筹划,以及股份支付等问题呢?多谢追答私募股权投资(Private Equity),在中国通常称为私募股权投资,从投资方式角度看,上市之前引入PE,然后再进行股改,再股权激励,恐怕行不通,因为这个在上市之前,股东无法确切预测自己的股东权益。那么,按照什么顺序来进行,可以事先进行前期论证、评估,然后按照公司管理程序召开股东大会商定。来自:求助得到的回答
第一阶段 企业上市前的综合评估
企业上市是一项复杂的金融工程和系统化的工作,与传统的项目投资相比,也需要经过前期论证、组织实施和期后评价的过程;而且还要面临着是否在资本市场上市、在哪个市场上市、上市的路径选择。在不同的市场上市,企业应做的工作、渠道和风险都不同。只有经过企业的综合评估,才能确保拟上市企业在成本和风险可控的情况下进行正确的操作。对于企业而言,要组织发动大量人员,调动各方面的力量和资源进行工作,也是要付出代价的。因此为了保证上市的成功,企业首先会全面分析上述问题,全面研究、审慎拿出意见,在得到清晰的答案后才会全面启动上市团队的工作。
第二阶段 企业内部规范重组
企业首发上市涉及的关键问题多达数百个,尤其在中国目前这个特定的环境下民营企业普遍存在诸多财务、税收、法律、公司治理、历史沿革等历史遗留问题,并且很多问题在后期处理的难度是相当大的,因此,企业在完成前期评估的基础上、并在上市财务顾问的协助下有计划、有步骤地预先处理好一些问题是相当重要的,通过此项工作,也可以增强保荐人、策略股东、其它中介机构及监管层对公司的信心。
第三阶段 正式启动上市工作
企业一旦确定上市目标,就开始进入上市外部工作的实务操作阶段,该阶段主要包括:选聘相关中介机构、进行股份制改造、审计及法律调查、券商辅导、发行申报、发行及上市等。由于上市工作涉及到外部的中介服务机构有五六个同时工作,人员涉及到几十个人。因此组织协调难得相当大,需要多方协调好。
2、先股改。先股改,各个股东能准确核算自己股权的收益,以促进股东增加投资。追问如果是引入PE,股权激励以成立有限合伙增资呢?是否应该先股权激励,在引入PE,最后再股改?还是先引入PE,之后股改,再股权激励?这三者之间哪种顺序更利于今后的上市,税收的筹划,以及股份支付等问题呢?多谢追答私募股权投资(Private Equity),在中国通常称为私募股权投资,从投资方式角度看,上市之前引入PE,然后再进行股改,再股权激励,恐怕行不通,因为这个在上市之前,股东无法确切预测自己的股东权益。那么,按照什么顺序来进行,可以事先进行前期论证、评估,然后按照公司管理程序召开股东大会商定。来自:求助得到的回答
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