还是EFT股票的问题

还是EFT股票的问题

股票基金特点: ①与其基金相比股票基金投资象具性投资目具性 ②与投资者直接投资于股票市场相比股票基金具散风险费用较低等特点般投资者言资本毕竟限难通散投资种类降低投资风险若投资于股票基金投资者仅享各类股票收益且已通投资于股票基金风险散于各类股票降低投资风险外投资者投资股票基金享受基金额投资本相优势降低投资本提高投资效益获规模效益处 ③资产流性看股票基金具流性强、变现性高特点股票基金投资象流性极股票基金资产质量高、变现容易 ④投资者说股票基金经营稳定、收益观般说股票基金风险比股票投资风险低收益较稳定仅封闭式股票基金市投资者通交易所交易获买卖差价基金期满投资者享配剩余资产权利 ⑤股票基金具际市场融资功能特点股票市场言其资本际化程度较外汇市场债券市场低般说各股票基本本市场交易股票投资者能投资于本市股票或市少数外公司股票外股票基金则突破限制、投资者通购买股票基金投资于其家或区股票市场证券市场际化具积极推作用海外股票市场现状看股票基金投资象部外公司股票 证券投资基金种利益共享、风险共担集合证券投资式即通发行基金单位集投资者资金由基金托管托管由基金管理管理运用资金、事股票、债券等金融工具投资我基金托管必须由合格商业银行担任基金管理必须由专业基金管理公司担任基金投资享受证券投资基金收益承担亏损风险 证券投资基金特点: (1)证券投资基金由专家运作管理并专门投资于证券市场基金我《证券投资基金管理暂行办》规定证券投资基金投资于股票、债券比例低于该基金资产总值80%基金资产由专业基金管理公司负责管理基金管理公司配备量投资专家仅掌握广博投资析投资组合理论知识且投资领域积累相丰富经验 (2)证券投资基金种间接证券投资式投资者通购买基金间接投资于证券市场与直接购买股票相比投资者与市公司没任何直接关系参与公司决策管理享公司利润配权投资者若直接投资于股票、债券股票、债券所者要直接承担投资风险投资者若购买证券投资基金则由基金管理具体管理运作基金资产进行证券买卖投资者说证券投资基金种间接证券投资式 (3)证券投资基金具投资、费用低优点我每份基金单位面值民币1元证券投资基金低投资额般较低投资者根据自财力买或少买基金单位、解决投资者"钱、入市难"问题 基金费用通较低根据际市场般惯例基金管理公司提供基金管理服务向基金收取管理费般基金资产净值1%--2.5%投资者购买基金需缴纳费用通认购总额0.25%低于购买股票费用外由于基金集量资金进行证券交易通能手续费面证券商优惠且支持基金业发展家区基金税收给予优惠使投资者通基金投资证券所承担税赋高于直接投资于证券须承担税赋 (4)证券投资基金具组合投资、散风险处根据投资专家经验要投资做起码散风险投资句谚语:"要鸡蛋放同篮".投资者通力做点投资者所资金都投资于家公司股票旦家公司破产投资者便能尽失其所证券投资基金通汇集众投资者额资金形雄厚资金实力同投资者资金散投资于各种股票使某些股票跌价造损失用其股票涨价盈利弥补散投资风险我近颁布《证券投资基金管理暂行办》规定1基金持1家市公司股票超该基金资产净值10%换言某基金其80%资产净值投资于股票至少应购买8家公司股票 (5)证券投资基金流性强基金买卖程序非简便放式基金言 投资者既向基金管理公司直接购买或赎基金、通证券公司等代理销售机构购买或赎或委托投资顾问机构代买入外基金放式基金每都进行公报价投资者随据购买或赎 根据同标准证券投资基金划同种类 (1)根据基金单位否增加或赎投资基金放式基金封闭式基金放式基金指基金设立投资者随申购或赎基金单位基金规模固定投资基金;封闭式基金指基金规模发行前已确定发行完毕规定期限内基金规模固定变投资基金 (2)根据组织形态同投资基金公司型投资基金契约型投资基金公司型投资基金具共同投资目标投资者组盈利目股份制投资公司并资产投资于特定象投资基金;契约型投资基金称信托型投资基金指基金发起依据其与基金管理、基金托管订立基金契约发行基金单位组建投资基金 (3)根据投资风险与收益同投资基金型投资基金、收入型投资基金平衡型投资基金型投资基金指追求资本期作其投资目投资基金;收入型基金指能投资者带高水平期收目投资基金;平衡型投资基金指支付期收入追求资本期目投资基金 (4)根据投资象同投资基金股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金指数基金认股权证基金等股票基金指股票投资象投资基金;债券基金指债券投资象投资基金;货币市场基金指库券、额银行转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期价证券投资象投资基金;期货基金指各类期货品种主要投资象投资基金;期权基金指能配股利股票期权投资象投资基金;指数基金指某种证券市场价格指数投资象投资基金;认股权证基金指认股权证投资象投资基金 (5)根据投资货币种类投资基金美元基金、元基金欧元基金等美元基金指投资于美元市场投资基金;元基金指投资于元市场投资基金;欧元基金指投资于欧元市场投资基金 外根据资本源运用域同投资基金际基金、海外基金、内基金家基金区域基金等际基金指资本源于内并投资于外市场投资基金;海外基金称离岸基金指资本源于外并投资于外市场投资基金;内基金指资本源于内并投资于内市场投资基金;家基金指资本源于外并投资于某特定家投资基金;区域基金指投资于某特定区投资基金 股票价格指数 股票价格指数简介 股票价格指数即股票指数由证券交易所或金融服务机构编制表明股票行市变种供参考指示数字由于股票价格起伏投资者必面临市场价格风险于具体某种股票价格变化投资者容易解于种股票价格变化要逐解既容易胜其烦适应种情况需要些金融服务机构利用自业务知识熟悉市场优势编制股票价格指数公发布作市场价格变指标投资者据检验自投资效并用预测股票市场向同新闻界、公司板乃至政界领导等参考指标观察、预测社政治、经济发展形势 种股票指数表明股票行市变情况价格平均数编制股票指数通某某月基础基期股票价格作100用各期股票价格基期价格比较计算升除百比该期股票指数投资者根据指数升降判断股票价格变趋势并且能实向投资者反映股市向所股市几乎都股价变化同即公布股票价格指数 计算股票指数要考虑三素:抽即众股票抽取少数具代表性份股;二加权按单价或总值加权平均或加权平均;三计算程序计算算术平均数、几何平均数或兼顾价格与总值 由于市股票种类繁计算全部市股票价格平均数或指数工作艰巨复杂市股票选择若干种富代表性本股票并计算些本股票价格平均数或指数用表示整市场股票价格总趋势及涨跌幅度计算股价平均数或指数经考虑四点:(1)本股票必须具典型性、普通性选择本应综合考虑其行业布、市场影响力、股票等级、适数量等素(2)计算应具高度适应性能断变化股市行情作相应调整或修使股票指数或平均数较敏性(3) 要科计算依据手段计算依据口径必须统般均收盘价计算依据随着计算频率增加每价格甚至更短间价格计算(4) 基期应较均衡性代表性 指数计算 计算股票指数往往股票指数股价平均数计算按定义股票指数即股价平均数两者股市实际作用言股价平均数反映种股票价格变般水平通算术平均数表示通同期股价平均数比较认识种股票价格变水平股票指数反映同期股价变情况相指标第期股价平均数作另期股价平均数基准百数通股票指数解计算期股价比基期股价升或降百比率由于股票指数相指标较期说股票指数比股价平均数能更精确衡量股价变 股价平均数计算 股票价格平均数反映定点市股票价格绝水平简单算术股价平均数、修股价平均数、加权股价平均数三类通同点股价平均数比较看股票价格变情况及趋势 (1)简单算术股价平均数 简单算术股价平均数本股票每收盘价除本数即: 简单算术股价平均数=(P1+P2+P3+…+ Pn)/n 世界第股票价格平均--道·琼斯股价平均数192810月1前使用简单算术平均计算 现假设某股市采股票A、B、C、D四种某交易收盘价别10元、16元、24元30元计算该市场股价平均数述数置入公式即: 股价平均数=(P1+P2+P3+P4)/n =(10+16+24+30)/4 =20(元) 简单算术股价平均数虽计算较简便两缺点:未考虑各种本股票权数能区重要性同本股票股价平均数同影响二本股票发股票割派发红股、增资等情况股价平均数产断层失连续性使间序列前比较发困难例述D股票发1股割3股股价势必30元调10元 平均数按面计算20元(10+16+24+10)/4=15(元)说由于D股割技术变化导致股价平均数20元跌15元(未考虑其影响股价变素)显符合平均数作反映股价变指标要求 (2)修股份平均数 修股价平均数两种: 除数修称道式修美道·琼斯1928创造种计算股价平均数该核求数除数修股票割、增资、发放红股等素造股价平均数变化保持股份平均数连续性比性具体作新股价总额除旧股价平均数求新除数再计算期股价总额除新除数修股价平均数即: 新除数=变新股价总额/旧股价平均数 修股价平均数=报告期股价总额/新除数 前面例除数4经调整新除数应: 新除数=(10+16+24+10)/20=3新除数代入列式则: 修股价平均数=(10+16+24+10)/3=20(元)平均数与未割计算股价水平股票割变 二股价修股价修股票割等变股价原变前股价使股价平均数变美《纽约报》编制500种股价平均数采用股价修计算股价平均数 (3)加权股价平均数 加权股价平均数根据各种本股票相重要性进行加权平均计算股价平均数其权数(Q) 交股数、股票总市值、股票发行量等 股票指数计算 股票指数反映同点股价变情况相指标通报告期股票价格与定基期价格相比并两者比值乘基期指数值即该报告期股票指数股票指数计算三种:相二综合三加权 (1)相 相称平均先计算各本股票指数再加总求总算术平均数其计算公式: 股票指数=n本股票指数/n 英《经济》普通股票指数使用种计算 (2)综合 综合先本股票基期报告期价格别加总相比求股票指数即: 股票指数=报告期股价/基期股价 代入数字: 股价指数=(8+12+14+18)/(5+8+10+15) = 52/38=136.8% 即报告期股价比基期升36.8% 平均综合计算股票指数看两者都未考虑由各种采股票发行量交易量相同整股市股价影响等素计算指数亦够准确使股票指数计算精确则需要加入权数权数交易量亦发行量 (3)加权 加权股票指数根据各期本股票相重要性予加权其权数交股数、股票发行量等按间划权数基期权数报告期权数基期交股数(或发行量)权数指数称拉斯拜尔指数;报告期交股数(或发行量)权数指数称派许指数 拉斯拜尔指数偏重基期交股数(或发行量)派许指数则偏重报告期交股数(或发行量)目前世界数股票指数都派许指数世界几种著名股票指数 道·琼斯股票指数 道·琼斯股票指数世界历史悠久股票指数全称股票价格平均数1884由道·琼斯公司创始查理斯·道始编制其初道·琼斯股票价格平均指数根据11种具代表性铁路公司股票采用算术平均进行计算编制发表查理斯·道自编辑版《每通讯》其计算公式: 股票价格平均数=入选股票价格/入选股票数量自1897起道·琼斯股票价格平均指数始工业与运输业两类其工业股票价格平均指数包括12种股票运输业平均指数则包括20种股票并且始道·琼斯公司版《华尔街报》公布1929道·琼斯股票价格平均指数增加公用事业类股票使其所包含股票达65种并直延续至今 现道·琼斯股票价格平均指数192810月1基期收盘道·琼斯股票价格平均数恰约100美元所其定基准股票价格同基期相比计算百数各期投票价格指数所现股票指数普遍用点做单位股票指数每点涨跌相于基准涨跌百数 道·琼斯股票价格平均指数初计算用简单算术平均求遇股票除权除息股票指数发连续现象1928道·琼斯股票价格平均数改用新计算即计点股票除权或除息采用连接技术保证股票指数连续使股票指数完善并逐渐推广全世界 目前道·琼斯股票价格平均指数共四组第组工业股票价格平均指数由30种代表性工商业公司股票组且随经济发展变致反映美整工商业股票价格水平通所引用道·琼斯工业股票价格平均数第二组运输业股票价格平均指数 包括着20种代表性运输业公司股票即8家铁路运输公司、8家航空公司 4家公路货运公司第三组公用事业股票价格平均指数由代表着美公用事业1 5家煤气公司电力公司股票所组第四组平均价格综合指数 综合前三组股票价格平均指数65种股票综合指数组综合指数虽优等股票提供直接股票市场状况现通引用第组--工业股票价格平均指数 道·琼斯股票价格平均指数目前世界影响、权威性种股票价格指数原道·琼斯股票价格平均指数所选用股票都代表性些股票发行公司都本行业具重要影响著名公司其股票行情世界股票市场所瞩目各投资者都极重视保持特点道·琼斯公司其编制股票价格平均指数所选用股票经予调整用具力更代表性公司股票替代些失代表性公司股票自1928仅用于计算道·琼斯工业股票价格平均指数30种工商业公司股票已30更换几乎每两要新公司股票代替公司股票原二公布道·琼斯股票价格平均指数新闻载体--《华尔街报》世界金融界影响力报纸该报每详尽报道其每计算采股票平均指数、百比变率、每种采股票交数额等并注意股票股股票价格平均指数进行校纽约证券交易营业间每隔半公布道·琼斯股票价格平均指数原三股票价格平均指数自编制未间断用比较同期股票行情经济发展情况反映美股市行情变化敏股票价格平均指数观察市场态事股票投资主要参考由于道·琼斯股票价格指数种股指数包括公司仅占目前2500家市公司极少部且热门股票且未近发展迅速服务性行业金融业公司包括内所代表性直受质疑批评 标准·普尔股票价格指数 除道·琼斯股票价格指数外标准·普尔股票价格指数美影响美证券研究机构即标准·普尔公司编制股票价格指数该公司于1923始编制发表股票价格指数初采选230种股票编制两种股票价格指数1957股票价格指数范围扩500种股票95种组合其重要四种组合工业股票组、铁路股票组、公用事业股票组500种股票混合组19767月1始改 400种工业股票20种运输业股票40种公用事业股票40种金融业股票几十虽股票更迭始终保持500种标准·普尔公司股票价格指数1941至1943抽股票平均市价基期市股票数权数按基期进行加权计算其基点数10目前股票市场价格乘股票市场发行股票数量用基期股票市场价格乘基期股票数母相除数再乘10股票价格指数 纽约证券交易所股票价格指数 纽约证券交易所股票价格指数由纽约证券交易所编制股票价格指数起自19666月先普通股股票价格指数改混合指数包括着纽约证券交易所市1500家公司1570种股票具体计算些股票按价格高低排列别计算工业股票、金融业股票、公用事业股票、运输业股票价格指数广泛工业股票价格指数由1093种股票组;金融业股票价格指数包括投资公司、储蓄贷款协、期付款融资公司、商业银行、保险公司产公司223种股票;运输业股票价格指数包括铁路、航空、轮船、汽车等公司65种股票;公用事业股票价格指数则电电报公司、煤气公司、电力公司邮电公司189种股票 纽约股票价格指数196512月31确定50点基数采用综合指数形式纽约证券交易所每半公布指数变情况虽纽约证券交易所编制股票价格指数间全面及反映其股票市场综合状况较受投资者欢迎 经道·琼斯股价指数(经平均股价) 系由本经济新闻社编制并公布反映本股票市场价格变股票价格平均数该指数19509月始编制 初根据东京证券交易所第市场市225家公司股票算修平均股价称"东证修平均股价"19755月1本经济新闻社向道·琼斯公司买进商标采用美道·琼斯公司修计算种股票指数改称"经道·琼斯平均股价" 19855月1合同期满10经两家商议名称改"经平均股价" 按计算象采数目同该指数两种种经225种平均股价其所选本均东京证券交易所第市场市股票本选定原则再更改1981定位制造业150家建筑业10家、水产业3家、矿业3家、商业12家、路运及海运14家、金融保险业15家、产业3家、仓库业、电力煤气4家、服务业5家由于经225种平均股价1950直延续其连续性及比性较考察析本股票市场期演变及态用靠指标该指数另种经500种平均股价19821月4起始编制由于其采包括500种股票其代表性相更广泛本固定每4月份要根据市公司经营状况、交量交金额、市价总值等素本进行更换 《金融报》股票价格指数 《金融报》股票价格指数全称"伦敦《金融报》工商业普通股股票价格指数"由英《金融报》公布发表该股票价格指数包括着英工商业挑选具代表性30家公挂牌普通股股票19357月1作基期其基点100点该股票价格指数能够及显示伦敦股票市场情况闻名于世 香港恒指数 香港恒指数香港股票市场历史久、影响股票价格指数由香港恒银行于196911月24始发表 恒股票价格指数包括香港500家市公司挑选33家代表性且经济实力雄厚公司股票作份股四类--4种金融业股票、6种公用事业股票、 9种产业股票14种其工商业(包括航空酒店)股票 些股票占香港股票市值63.8%该股票指数涉及香港各行业具较强代表性 恒股票价格指数编制19647月31基期香港股市运行交值均匀反映整香港股市基本情况基点确定100点其计算33种股票按每收盘价乘各自发行股数计算市值再与基期市值相比较乘100股票价格指数 由于恒股票价格指数所选择基期适论股票市场狂升或猛跌处于交易水平恒股票价格指数基本能反映整股市情况 自1969恒股票价格指数发表已经调整由于19808月香港局通立香港证券交易所、远东交易所、金银证券交易所九龙证券所合并香港联合证券交易所目前香港股票市场恒股票价格指数与新产香港指数并存香港其股票价格指数均复存