有ABC三种债券 票面利率分别为8% 10%11% 到期期限分别为 9 年11年 12年 ， 现在到期收益率相同 若到期收益

有ABC三种债券 票面利率分别为8% 10%11% 到期期限分别为 9 年11年 12年 ， 现在到期收益率相同 若到期收益

这个问题的实质是求这三个债券的修正久期，对于收益率的小幅变动，其价格变动的百分比可以用修正久期来衡量，如果收益率变动幅度较大，则需要加上凸性来做修正。


　　至于计算过程无非就是对三个债券作出现金流来，然后按市场利率贴现，你的问题没有给出具体的到期收益率，但是没关系，可以随便设一个基准收益率，然后上下小幅变动或者大幅变动来看债券价格变动的敏感性。这个用excel来做会很直观。



　　我用6%做基准利率，分别上下小幅变动（上浮6个BP，下浮10个BP），另外做了一个大幅变动的（上浮200个BP）这几种情形，计算债券价格。做了一个excel表，如附图所示。公式是非常简单的现金流贴现，就不赘述。从表格看，是债券C的价格波动性更大一点。