当到期收益率变化时,为什么长期债券的价值比短期债券价值波动更大?
答案:1 悬赏:0 手机版
解决时间 2021-07-21 21:49
- 提问者网友:风月客
- 2021-07-21 18:50
当到期收益率变化时,为什么长期债券的价值比短期债券价值波动更大?
最佳答案
- 五星知识达人网友:西岸风
- 2021-07-21 19:05
因为期限短的债券的到期时间短,久期就比较小,所以受的影响就比较小。
比如:两个同为10年期的债权,付息债券的久期就小于一次还本付息的债权,后者的久期等于10,前者的久期一定小于10。
那么为什么久期越长,价格波动越大呢?比如:市场利率开始上升,债券肯定要下跌,付息债券因为每年都可以拿回一定的利息,所以他的不确定性要明显小于一次还本付息的债权,所以价格下跌也就要小。利率降低的情况反过来就行了。
比如:两个同为10年期的债权,付息债券的久期就小于一次还本付息的债权,后者的久期等于10,前者的久期一定小于10。
那么为什么久期越长,价格波动越大呢?比如:市场利率开始上升,债券肯定要下跌,付息债券因为每年都可以拿回一定的利息,所以他的不确定性要明显小于一次还本付息的债权,所以价格下跌也就要小。利率降低的情况反过来就行了。
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