春兰股份整体上市极高盛入主的可能性

春兰股份整体上市极高盛入主的可能性

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　　老牌家电企业春兰股份(600854.SH,下称“春兰”)(行情,资讯)去年业绩再次预
　　亏。
　　据春兰27日公告,江苏春兰制冷设备股份有限公司经初步测算,预计2006年春兰全
　　年亏损1.9亿元左右,具体数据将以今年4月27日披露的2006年年度报告为准。由于春
　　兰2005年亏损约2595万元,公司将因连续两年亏损而实行退市风险警示。
　　至于亏损的原因,春兰在公告中称,为了提升市场占有率和盈利能力,春兰在去年
　　第四季度对销售策略、政策及产品价格进行了调整,加大了对终端零售的投入,造成营
　　业性费用阶段性上升；其次,因应收账款余额的账龄延长,使得计提的坏账准备相应增
　　加。
　　开拓二三级市场成本增加
　　一位知情人士向《第一财经日报》透露,去年家电零售大卖场整合加快,大卖场对
　　家电制造企业的压力增大,春兰因此加大了在渠道建设上的投入,去年春兰投入过亿元
　　,在二三级市场新增加了5000个销售网点,以形成多元化的销售渠道,经营费用因而上
　　升。
　　目前,空调仍然是春兰销售收入中最大的一块业务。苏宁空调事业部部长王明祥
　　昨天接受记者电话采访时表示,春兰空调去年在苏宁体系的销售额增长了70％。而据
　　《空调销售》杂志调查,去年春兰空调在国内的销量大约近百万台,与前年差不多。
　　据一位接近春兰的人士介绍,2007冷冻年开局之后(注：从2006年9月份开始),春
　　兰空调加大了三四级市场的开拓力度,像江西省有50～60个县,派了大约60个业务员,
　　网点的扩张,意味着成本的增加,但是9月份才投进去,不可能一下子产出就提升。而且
　　,春兰空调2006冷冻年的销量与2005冷冻年差不多,但是2006冷冻年铜价飞涨,春兰空
　　调产品的涨价不能完全抵消原材料成本的涨幅。
　　激励机制有待完善
　　上述人士还直言,春兰空调在上世纪90年代初至2002、2003年在中国空调行业内
　　的品牌影响力是很大的,后来产销量逐步下滑。这与春兰的人员激励机制不到位有关,
　　此前春兰的MBO被喊停；另外,新产品的数量一直没有跟上市场的节奏。
　　去年,春兰在股改方案中提到,股改后春兰将来可能引入股票期权激励机制。不过
　　,广州证券的分析师钟楚宏认为,空调行业竞争完全白热化,激励机制只是因素之一。
　　春兰的现状与它的战略定位、经营机制、成本控制、营销策略等方面的原因都有关,
　　从目前情况看,春兰还没有真正突破发展中的瓶颈。
　　春兰方面有关人士强调,春兰空调去年并不是没有亮色,出口增长不错。春兰进出
　　口公司总经理冯斌昨天在接受记者电话采访时表示,春兰空调的出口去年仍有一定增
　　长,尤其在东欧、南美、非洲等新兴市场开拓得非常好。

有可能 再看看别人怎么说的。