净现值与内部收益率

某项目NPV(15%)=5万，NPV（20%）=—20万，则内部收益率为多少？
四个选项16% 17% 18% 19%

设内部收益率为Y，用内插法，则有：
(Y-15%) ÷ (20%-15%) = (0-5) ÷ (-20-5)
解得Y=16%
故，内部收益率为16% 。
注：内插法是财务管理最常见的求内部收益率的方法。其原理是利用直线上任意两点的坐标求斜率的公式。

净现值法是将未来所有现金流量贴现为现在的价值，与项目的初始投资支出进行比较，所得差值为净现值。 内部收益率是指项目实施后预期未来税后净现值流量的现值与初始投资相等的贴现率，即使得项目的净现值等于零的贴现率。 依此理解，不就是当方案的净现值大于零时，其内部收益率'所用的比率要大于项目的净现值等于零的贴现率吗？所以：选c。