当公司不支付股利时，为什么公司的股票还会有正的价值，并且这个正的价值常常还相当高？

当公司不支付股利时，为什么公司的股票还会有正的价值，并且这个正的价值常常还相当高？

根据现金流折现模型，股票价值是有未来股利现值之和，可是折现现金流量模型是建立在若干假设基础之上，仅仅考虑股利对股价的影响，完全忽视其他因素。然而现实中，股价有诸多因素影响及决定，例如宏观经济 行业发展 微观公司 等，还有我个人认为，股票收益来自股利和资本利得，资本利得也可以像一样以某一折现率折为现值，然而，该折现率水平较高，将此现值计入价值，因此股票价格不为0。
股票作为一种权利证明，即使不支付股利，仍然拥有对公司的权利，正因为如此，能够以不为0价格转让。

因为公司不分红，就可以将本来分红的钱再投入生钱。巴菲特的公司几十年都没分过红，股价几万，甚至十几万美金一股，原因就是他拿本应该分红的钱，坚持投入价值股，长期的复利，神奇的增长速度。但这样做的前提是，这本应分红的钱，投入的领域和技巧要高明，或必须企业处于高速的发展阶段，不然，不如分红的好。

一般认为业绩好…不支付股利的公司把利润转入继续进行投资会有更好的发展…这样股价上涨…我们即可在二级市场转手获利…但这只是理论上…在成熟市场存在的显像…中国股市只是公司用来圈钱的工具…圈完钱分毛红…

投资波动价值，股利只不过是做一个参考，真正的股票的价值体现在公司的经营水平和管理水平当两者的水平都高的时候该股票就有了投资的价值了
股票本身是没有价值，但其所代表的权利却有很大的价值。
股票代表你对公司的所有权，就算公司破产你也有权处置剩余的资产。
而我们一般购买股票是我们预期股票会给我们带来预期的收益，所以即使公司不支付股利，我们也能在二级市场上转手获利。
这就是我们购买股票的原因吧

1、股票的价值不是由股利决定的，而是由公司资产。公司资产高，平均到每股的价值也高。所以，只要公司不是负资产，那么，平均到每股的价值肯定是正的。
2、不分红，股票价格却可以高企，有一种可能是，公司急需资金去投资更盈利的项目，使得该股票后市更加看好。
当然还有其他可能。但是，至少也说明，不支付股利而股票价值是正的，并且股价高企的可能性是存在的。