利率协议与利率互换有什么不同

利率协议与利率互换有什么不同

一、性质不同
1、利率协议是香港持牌银行接受港元存款的利率上限的规定。
2、利率互换是交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付，即同种通货不同利率的利息交换。通过这种互换行为，交易一方可将某种固定利率资产或负债换成浮动利率资产或负债，另一方则取得相反结果。
二、目的不同
1、利率协议：1964年7月，为制止银行通过竞相提高利率吸引存款的恶性竞争，香港外汇银行公会制定了一项港元存款“利率协议”。
2、利率互换的主要目的是为了降低双方的资金成本 (即利息)，并使之各自得到自己需要的利息支付方式 (固定或浮动)。



扩展资料
利率互换优点
1、风险较小。因为利率互换不涉及本金，双方仅是互换利率，风险也只限于应付利息这一部分，所以风险相对较小；
2、影响性微。这是因为利率互换对双方财务报表没有什么影响，现行的会计规则也未要求把利率互换列在报表的附注中，故可对外保密；
3、成本较低。双方通过互换，都实现了自己的愿望，同时也降低了筹资成本；
4、手续较简，交易迅速达成。利率互换的缺点就是该互换不像期货交易那样有标准化的合约，有时也可能找不到互换的另一方。
参考资料来源：百度百科——利率互换
参考资料来源：百度百科——利率协议

◆远期利率协议：对将来投资（或融资）进行保值，锁定收益（或成本）。两种情况的定价原理： ◆第一种情况： 客户需要：将来（如6个月后）需求资金（融资），防范6个月后利率上涨的融资风险。使用远期利率协议。 银行定价考虑（报价）：将来要贷出的钱现在先借入（假如借期12个月），存款（投资）、6个月后连本带利收回贷给客户，满足客户需要。即借长期贷短期。根据保值要求，六个月后需要连本带利偿还的借款与六个月后从客户处收取的连本带利的贷款额是一致的。[某货币6月期和12月期存款利率分别为（9.5%和9.875%,客户融资额100万,银行即期借款额为X远期定价为FRA,即有） X (1+9.5%×180/360)=100万 100万(1+FRA*180/360)=X(1+9.875%*360/360) FRA=9.785% 也可直列式: (1+9.5%×180/360)* (1+FRA*180/360)= (1+9.875%*360/360) 等式前为两期(前6个月和后6个月的利滚利的终值)等式后为一期终值 这份协议被称为6×12（6对12）远期利率协议 思考：为什么借长期而不是借短期。（轧平头寸，消除风险） ◆第二种情况： 客户需要：将来（如30天后）剩余资金（投资）100万，防范30天后利率下跌的投资风险（预期收益减少）。使用远期利率协议。 银行定价考虑（报价）：将未来要借入的钱即期先贷出，贷期60天，并借入30天的一笔资金，30天后收到客户的投资，去归还30天的借款本金，同时借入一笔价值相当于前30天借款的利息的资金归还利息。60天后连本带利收回贷款收入，同时要支付30天的一笔利息借款本利和客户投资利息。收付均等，达到平衡。 [某货币30天期和60天期存款利率分别为10%和15%,客户投资额100万,远期定价为FRA,即有： (100万+100万×10%×30/360)×（1+FRA*30/360）=100万（1+15%×60/360） FRA=19.83%（终值与现值的关系） 利率互换：通常是两个单独的借款人从两个不同的贷款机构借取了同等金额、同样期限的同种货币贷款，双方约定互为对方支付利息的金融交易。

我认为两者都是用来套期保值的，但是区别是，互换在期限内可以多次交付，但是利率协议只实行一次交付，更重要的是一份互换协议相当于一组利率协议~~

利率互换是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之前进行转换。 简单说明，就是两个单独的借款人，从不同或相同的金融机构取得贷款。双方相互为对方支付贷款利息，能够使得双方获得比当初条件更为优惠的贷款。 利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。 这是用以锁定利率和对冲风险暴露为目的的衍生工具之一。其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。 简单地讲，不同点在于，利率协议是为了保值，而利率互换是为了减少利息成本。